Het onderscheid tussen discretionair beheer en advies vervaagt door de opkomst van meer geavanceerde robo-adviseurs steeds meer. Daardoor wordt robo-advies voor traditionele private banks met een hoog serviceniveau interessanter.
Dat zegt Ken van Eesbeek van Gambit Financial Solutions, in een gesprek met Investment Officer, het Belgische zusterplatform van Fondsnieuws. Gambit, dat sinds december 2017 BNP Paribas Asset Management als meerderheidsaandeelhouder heeft, levert technologie voor robo-advisors aan banken en vermogensbeheerders.
Robot wordt echte adviseur
‘Robo-advies is nu in principe geen advies, maar discretionair beheer. Robo-advisors stellen op basis van een vragenformulier een risicoprofiel op, en stellen aan de hand daarvan een gestandaardiseerde portefeuille samen, meestal van ETFs. Ik denk dat we in de toekomst naar meer gepersonaliseerde portefeuilles gaan, waarbij de robot werk overneemt dat nu nog door een fysieke adviseur wordt gedaan.’
Volgens Van Eesbeek gaan we toe naar een model waar meer beslissingsmacht bij de klant wordt gelegd: echt advies dus.
‘Een voorbeeld is de herbalancering van een portfolio als gevolg van bepaalde marktontwikkelingen. Op dit moment gebeurt dat nog automatisch: klanten krijgen daar wel een notificatie van, maar ze kunnen niet zelf aan de knoppen draaien. Wij zijn nu bezig met een functionaliteit waarbij de klant een validatie moet geven bij een herbalancering van de portefeuille. Vanuit Mifid gezien is dat advies, en daar moet dan apart voor worden betaald.’
Zulke extra personalisaties maken robo-adviseurs volgens Van Eesbeek aantrekkelijker voor private banks en kleinere vermogensbeheerders. Die maken nu vaak nog nauwelijks gebruik van robo-advies.
B2B of B2C?
‘De grote banken zijn onze natuurlijke klanten. Dat zijn partijen die veel dingen in-house bouwen.’ De core-business van Gambit ligt voornamelijk in het ontwikkelen van de technologie aan banken en vermogensbeheerders. ‘Wij leveren een algoritme aan de bank, en die voegt vervolgens zelf zelf haar producten toe, alsmede de parameters om rendement en risico te bepalen.’
‘De meeste robo-adviseurs zijn van huis uit B2C platforms, en beginnen nu ook aan B2B omdat dat makkelijker te scalen is dan een B2C-platform. Wij hebben juist de omgekeerde beweging gemaakt, en zijn pas later met een B2C-adviseur begonnen [zie kader]’, zegt Van Eesbeek.
Gambit ziet die B2C-adviseur, Birdee genaamd, als een ‘laboratorium’ om direct ervaring op te doen met het bedienen van retailklanten. Zo kunnen, is het idee, de belangrijkste klanten van het bedrijf (banken en vermogensbeheerders) uiteindelijk beter worden bediend.
Internationaal
Van Eesbeek, hoofd business development bij Gambit, was vorige week op bezoek in Nederland, maar zegt ‘op korte termijn geen concrete plannen’ te hebben om ook in Nederland actief te worden retailplatform.
Gambit heeft voorlopig vooral grotere banken in België (Beobank en AXA Bank) en Frankrijk (Groupe BPCE) als klant. ‘Dat zijn banken met een relatief groot netwerk van adviseurs. Die gebruiken onze technologie om risicoprofielen voor klanten op te stellen, een analyse te maken van hun financiële situatie en op basis daarvan met gepast advies te komen.’
Distributievergoedingen
Die banken betalen een jaarlijkse licentievergoeding aan Gambit, die ze doorberekenen aan hun klanten. Dat kan via een vaste beheervergoeding, maar in België en Frankrijk gebeurt dat meestal nog via distributievergoedingen. In tegenstelling tot in Nederland zijn die daar voor niet-onafhankelijk advies nog toegestaan.
Van Eesbeek: ‘Beobank factureert klanten bijvoorbeeld niet rechtstreeks voor advies, maar via de fondsfees.’
Het provisieverbod zoals dat in Nederland geldt, zou volgens Van Eesbeek in principe in het voordeel moeten spreken van robo-adviseurs. Bij het wegvallen van distributievergoedingen moeten kosten voor advies immers direct aan een klant in rekening worden gebracht. Dit is vandaag veelal het geval voor robo-adviseurs in Europa.
‘Dat is een stimulans voor vermogensbeheerders om beter te bewijzen aan een klant waarom je zou moeten betalen voor advies, en daarmee een sterk argument voor digitalisering.’
BNP Paribas AM
Gambit Financial Solutions werd in 2007 opgericht door een groep wetenschappers aan de Universiteit van Luik. Het richtte zich vanaf de start op het ontwerpen van software voor risicomanagement en portfolio-optimalisatie voor financiële instellingen. Sinds 2016 bedient het bedrijf met de in Luxemburg gevestigde robo-adviseur Birdee ook retailklanten. In december 2017 werd Gambit, dat naast België en Luxemburg ook klanten heeft in Frankrijk en Zwitserland, overgenomen door BNP Paribas Asset Management. Het hoofdkantoor staat nog steeds in Luik.