Vanguard staat op het punt om State Street Global Advisors (SSgA) te passeren als de op een na grootste aanbieders van beursgenoteerde indexproducten wereldwijd.
Volgens marktkenner Deborah Fuhr van onderzoeksbureau ETFGI is het ‘een kwestie van maanden’ voordat Vanguard de nummer twee positie overneemt.
Het Amerikaanse Vanguard, een van de grondleggers van het indexbeleggen, is vooral groot in de VS. Met ETFs is het op de Europese markt pas enkele jaren actief.
In beide regio’s is iShares van BlackRock echter marktleider.
Marktaandeel
State Street, dat zijn indextrackers onder het label SPDR vermarkt, heeft op dit moment 16 procent van de markt in handen. Zijn ETFs en ETPs, waaronder ‘s werelds grootste op goud, hebben in totaal 432,4 miljard dollar onder beheer.
Vanguard, dat in 2012 zijn eerste ETFs in Europa lanceerde, is de op twee na grootste ETF-provider wereldwijd met 414 miljard dollar onder beheer verspreid over 109 producten. In Europa is het met 10,3 miljard dollar onder beheer slechts de nummer negen in de markt.
Exclusief ETPs, zoals exchange traded notes en certificates, is Vanguard al de nummer twee ETF-aanbieder wereldwijd. Volgens ETFGI werd die positie eind juli ingenomen.
Flows
Dit jaar tot nu toe zag Vanguard een instroom van bijna 50 miljard dollar, meldt het onderzoeksbureau. State Street zag daarentegen een uitstroom van 8,2 miljard dollar.
Vanguard staat bekend om zijn breed gespreide, traditioneel gewogen indextrackers. De kosten behoren tot de laagste in de markt dankzij het coöperatieve model van de aanbieder.
Core-ETFs
Hoewel Vanguard de prijzen van ETFs verlaagt naarmate de omvang van de fondsen groeit, zitten andere partijen niet stil. Dit heeft tot een regelrechte prijzenoorlog geleid en de introductie van laaggeprijsde ‘core’ ETFs.
Onder meer Deutsche Asset & Wealth Management meldde eerder dit jaar veel instroom te hebben gezien voor zijn laaggeprijsde ‘core’ indextracker die onder het label db X-trackers worden verkocht.
Onderzoek van Vanguard bevestigt het verband tussen lage kosten en instroom. In de tien jaar tot en met 2012 was de 25 procent indexfondsen met de laagste kosten de enige groep die geld wist aan te trekken.
Bijna 200 miljard dollar, ofwel 81 procent van al het nieuwe kapitaal, ging richting de indexfondsen met de allerlaagste ‘expense ratio’s‘.