Hoe ontevreden beleggende klanten bij hun huidige bank of vermogensbeheerder ook mogen zijn, overstappen doen ze niet zomaar.
Dat stelt teamhoofd Tjade Groot van nieuwkomer Oxby Vermogensbeheer in een gesprek met Fondsnieuws.
De online vermogensbeheerder ging in 2012 van start en mikt met een lage minimum inleg vooral op klanten die nu zelfstandig in beleggingsfondsen beleggen. Maar ook voor wie traditioneel vermogensbeheer te duur vindt, wil Oxby een aantrekkelijk alternatief zijn.
Toch weet Oxby beleggers nog niet massaal naar zich toe te trekken, erkent hij. ‘Zelfs na alles wat er is gebeurd in de financiële sector, blijken mensen niet zomaar het internet op te gaan om een andere vermogensbeheerder te zoeken.’
Groot wijt dit mede aan de emotionele band die veel particuliere beleggers met hun bank hebben. ‘De bankrekening is bijvoorbeeld nog geopend door de ouders of het eerste salaris is erop gestort.’
Vertrouwen
De groeiverwachtingen bij Oxby waren om die reden dan ook ‘reëel’, mede het marketingbudget in ogenschouw genomen. ‘We weten namelijk bij Velthuyse & Mulder, het moederbedrijf van Oxby, maar al te goed hoe belangrijk vertrouwen is. Daarom zul je ook eerst een goed track record moeten opbouwen.’
Mogelijk dat Ophen dit aspect heeft onderschat, reageert Groot op het besluit van het bedrijf om de vermogensbeheeractiviteiten af te stoten. Ophen wilde de strijd aangaan met onder meer Alex Vermogensbeheer, maar gooide al in 2012 het roer om door alleen nog (gelijkgewogen) indextrackers aan te bieden.
Ook dat concept ‘sloeg minder aan dan gedacht’, zei directeur Chris Zadeh in juni tegenover het Financieele Dagblad. Ohpen heeft 4500 klanten die bijna 100 miljoen euro in de trackers hebben belegd. Wie de koper is, is nog altijd niet bekend.
Groeiversnelling
Hoewel Groot geen concrete cijfers wil geven, zit de groei van het aantal klanten bij Oxby er desalniettemin ‘goed in’ en stelt hij de afgelopen maanden zelfs een duidelijke versnelling waar te nemen.
Dit schrijft hij enerzijds toe aan het positieve sentiment op de aandelenmarkten en anderzijds aan het provisieverbod waardoor de kosten van beleggingsadvies inzichtelijk zijn geworden en een deel van de adviesklanten overstapt op vermogensbeheer of execution only.
Oxby maakt bij het samenstellen van beleggingsportefeuilles uitsluitend gebruik van trackers. Het hanteert een momentumstrategie en tracht grote crashes op de beurs te ontwijken met behulp van technische analyse.
Trendomkeer
Vooral met dat laatste onderscheidt Oxby zich van de concurrentie, stelt Groot. De vermogensbeheerder vertrouwt daarbij op de zogeheten ‘moving average convergence divergence’, een indicator die in de technische analyse wordt gebruikt om een trendomkeer in het koersverloop te voorspellen.
Groot: ‘Het risico in de portefeuille wordt drastisch afgebouwd zodra het beurssentiment verslechtert. Bij een dreigende crash kan tot wel 75 procent van de aandelenbeleggingen worden omgezet in Duitse staatsleningen.’
Bij kleine schommelingen op de beurs kan het rendement met dit model soms iets achterblijven, ‘maar als je de belegger weet te behoeden voor de echte crashes zoals in 2001 en 2008, dan kost het je niet jaren om dat verlies weer te boven te komen.’
Alex
Alex Vermogensbeheer schermt ook met de mogelijkheid ‘even een time-out te nemen als de beurs tegenzit’, maar laat het ver- of aankoopmoment afhangen van maar liefst 49 modellen. Daarbij belegt Alex niet in ETFs, maar in individuele aandelen.
Oxby maakt voor de klant een keuze uit tien sector ETF’s van SPDR en, afhankelijk van het profiel en of er wordt uitgestapt, drie obligatie-ETF’s van iShares.
Door telkens extra geld in de best presterende sectoren te beleggen wordt geprobeerd extra rendement te behalen. Dit werkt volgens Groot ‘heel mooi.’ De sector die op dit moment wordt overwogen is bijvoorbeeld die waar energie- en nutsbedrijven in zijn opgenomen.
De keuze voor Europese sector-ETF’s heeft te maken met de doelgroep. ‘We richten ons op de Nederlandse particuliere belegger en willen ze niet blootstellen aan valutarisico. Maar we zijn voorzichtig naar alternatieven aan het kijken, ETF’s die bijvoorbeeld in een sector wereldwijd beleggen of in en bepaalde land of regio.’
Het beleggingsproces is, net als bij Alex, volledig geautomatiseerd. ‘Er komt geen gevoel bij kijken. We laten ons leiden door een aantal regels die we van te voren hebben vastgesteld. Daar moet je volledig op vertrouwen.’
In de meest offensieve portefeuille van Oxby, ‘Oxby-Hoog’, zou met het model van de vermogensbeheerder over de afgelopen vijf jaar een cumulatief rendement zijn behaald van 61 procent. Bij de berekening is voor een deel gebruikgemaakt van back-testing.