In deze rubriek stelt Fondsnieuws vijf vragen over een nieuw gelanceerd fonds. Ditmaal het Robeco QI Emerging Markets Sustainable Active Equities onder leiding van Wilma de Groot en Tim Dröge.
Hoe kan het fonds het best omschreven worden?
Het doel van Robeco QI Emerging Markets Sustainable Active Equities is beleggers toegang bieden tot een bottum-up aandelenstrategie die als doel heeft een significant beter duurzaamheidsprofiel halen dan de benchmark (MSCI Emerging Markets Index) en tevens een actief rendement (alpha) te genereren. Vergeleken met de benchmark wordt een 20 procent hogere score op ESG-criteria nagestreefd en een 20 procent reductie van de ecologische voetafdruk voor water gebruik, CO2-emissie, afvalgeneratie en energiegebruik nagestreefd. Tot slot wordt gewerkt met een zeer brede uitsluitingslijst. We beleggen in ongeveer 160 largecap-aandelen. Het fonds combineert drie kernkwaliteiten van Robeco in een fonds, namelijk kwantitatief beleggen, opkomende markten en duurzaam beleggen.
Waarom lanceren jullie dit fonds nu?
Al sinds 2006 beheren we een kwantitatieve opkomende marktenstrategie waarbij aandelen geselecteerd worden aan de hand van een geïntegreerd multi-factor model dat gebruik maakt van de factoren waardering, kwaliteit en momentum. Hoewel dit bestaande fonds eveneens duurzaamheidscriteria integreert in het beleggingsproces, willen we met dit nieuwe fonds nog een stap verder gaan door de dimensies van ESG-integratie toe te passen, met behoud van alpha-potentieel. Wij zien dat klanten in toenemende mate op zoek zijn naar zeer duurzame beleggingsoplossingen in opkomende markten. Onder andere door de goede beschikbaarheid aan ESG-data in opkomende markten van onze zusteronderneming RobecoSAM kunnen we aan deze vraag tegemoet komen.
Wat is het meest onderscheidende kenmerk van dit fonds?
Wij merken dat klanten vaker beleggen in strategieën die niet alleen voor een hoger rendement zorgen, maar waarbij de beleggingen ook een duurzaam karakter hebben. Die wensen gaan verder dan de ontwikkelde marktenportefeuille. Juist ook voor opkomende markten is dit onderwerp zeer actueel. Het aanbod van dit soort fondsen is echter zeer beperkt. Daar komt nog bij dat klanten vaak meerdere uiteenlopende duurzaamheidswensen hebben. Van het uitsluiten van bepaalde ondernemingen op basis van bijvoorbeeld ethische gronden tot voorkeuren ten aanzien van impact beleggen (als het verminderen van de CO2-voetafdruk). Veel bestaande oplossingen in de markt schieten voor deze beleggers tekort door slechts één dimensie van duurzaamheidsintegratie aan te bieden. Met dit nieuwe fonds bieden we drie verschillende dimensies van ESG-integratie aan (het hanteren van uitgebreide ‘ethische’ uitsluitingslijst, de integratie van impact beleggen en het realiseren van een 20 procent hogere duurzaamheidsscore) terwijl het zicht op een hoger rendement niet verdwijnt.
Welk type belegger zou dit fonds moeten aanspreken?
De duurzame opkomende marktenbelegger die tevens wenst te alloceren naar een bewezen ‘bottom-up’ aandelenselectiemodel dat over het afgelopen decennium met succes alpha heeft gegenereerd in opkomende markten.
Wat zijn de vooruitzichten?
Bij duurzaamheid is de lange termijn belangrijk. Het kan naar onze mening immers zorgen voor veranderingen in markten, landen en bedrijven en dus invloed hebben op toekomstige performance. Wij zijn lange termijn beleggers, en zeker ook voor specifiek dit fonds is het belangrijk om een lange beleggingshorizon aan te houden. Wij verwachten dat de wereldwijde vraag naar de integratie van verschillende duurzaamheidscriteria in aandelenstrategieën verder zal toenemen. Of zoals een belegger in ons bestaande, bijna tien jaar oude multi-factor Emerging Markets strategie ons onlangs vertelde: ‘Deze duurzame variant zal op termijn een van onze belangrijkste EM strategieën worden’.