De sterke rally in aandelen heeft een desastreus effect op de goudprijs. Beleggers verkopen massaal hun posities in fysieke goud-ETFs, wat de houders van deze ETFs dwingt tot de verkoop van goud.
In februari werd er voor maar liefst 106 ton aan goud verkocht, zo blijkt uit data van Bloomberg. Sinds 1 januari is de aangehouden goudvoorraad zelfs gedaald met 140 ton. De verkopen zijn sinds de lancering van de goud-ETFs nog nooit zo groot geweest.
Volgens Nicholas Brooks (foto) van ETF Securities, die onder meer een goud-ETF voert, is er sprake van een zeer sterke rotatie uit defensieve assets. ETF Securities bracht in 2003 als eerste een goud-ETF uit.Brooks denkt dat beleggers geloven dat zowel de Amerikaanse als de Chinese economie weer herstelt.
George Soros
Ook veel prominente beleggers, zoals George Soros, hebben hun goudposities drastisch afgebouwd. De sterke inflatiestijging, waarmee veel beleggers rekening hielden, blijft vooralsnog uit. Tegelijkertijd zijn aandelen in trek, terwijl ook de dollar weer aantrekt. Beide ontwikkelingen zijn niet goed voor de goudprijs.
De goudprijs bereikte in 2011 een record van 1920 dollar per troy ounce. Er werd toen door de aanhangers zelfs gespeculeerd op een stijging tot 3.000 dollar, maar inmiddels staat de goudprijs rond de 1580 dollar.
Heftige prijsdaling
Markten zijn bezorgd over het feit dat de aanbieders van goud-ETFs een dergelijke grote voorraad hebben opgebouwd, dat er sprake kan zijn van een heftige prijsdaling als er massaal verkocht zou worden. Onduidelijk is of landen als China en India de opkopers van het edelmetaal zijn.
Tegelijkertijd zijn er al wel eerste signalen dat de risk-on modus van de markt al weer aan het draaien is. Veel beleggers krijgen hoogtevrees door de sterk gestegen koersen. De Credit Suisse Risk Appetite Investable Index van de Zwitserse bank wijst ook op die draai.