De consensus onder asset managers is nu dat Europese aandelen aantrekkelijker zijn dan Amerikaanse.
Dat blijkt uit het jongste Asset Allocatie Consensus-rapport van Alpha Research, het onderzoeksbureau van Eelco Ubbels. Het rapport is gebaseerd 54 asset allocatierapporten van actieve asset managers.
Aandelen zijn nog altijd de favoriete beleggingscategorie. Onder de 54 fondshuizen is er geen een die aandelen onderweegt.
Binnen aandelen zijn er in de eerste zes weken van het jaar wel een aantal wijzigingen in de consensus geweest. Niet alleen zijn fondshuizen inmiddels positiever over Europese aandelen dan over Amerikaanse. Ze zijn ook minder positief geworden over aandelen uit de regio Azië-Pacific (ex-Japan). De consensus is nu deze neutraal te wegen en niet langer te overwegen.
Opkomende markten
Aandelen uit opkomende markten wordt nu door de meerderheid onderwogen en staat niet langer op ‘neutraal’.
De sector consumer discretionary is van neutraal naar overwegen gegaan, terwijl de sectoren energy en materials niet langer op ‘neutraal’ maar nu op ‘onderwegen’ staan.
Als het gaat om obligaties is de consensus nog altijd deze te onderwegen, maar opmerkelijk is hier dat het percentage asset managers dat obligaties op neutraal heeft staan toeneemt (62,5 procent zegt onderwegen; 37,5 procent zegt neutraal).
Vastgoed
Vastgoed staat door het dividendrendement en de performance van dit jaar blijvend in de aandacht.
Dit jaar tot en met 12 februari was vastgoed de best presterende beleggingscategorie, met een rendement van meer dan 10 procent (FTSE EPRA/NAREIT Glb). De wereldaandelenindex MSCI All Countries World Index deed in dezelfde periode 7,98 procent.
Ook de rendementen op obligaties zijn tot nu toe met ruim 5,5 procent (Barclays Global Aggr TR EUR) nog prima.
Aan de bearmarkt van commodities lijkt nog geen einde te komen. De S&P GSCI Index Spot Index deed tot en met 12 februari dit jaar - 5,83 procent.