ABN Amro MeesPierson handhaaft haar overweging in aandelen en richt zich voor het vierde kwartaal op bedrijven die profiteren van nieuwe technologieën.
Dat meldt de private bank in een update van de beleggingsstrategie.
ABN Amro MeesPierson is van mening dat de angst voor een nieuwe recessie in Europa moeilijk valt te rijmen met het groeiend optimisme over de vooruitzichten voor de Amerikaanse economie. Daarom blijft de private bank overwogen in Europese aandelen en aandelen uit de opkomende markten.
Amerikaanse aandelen blijven bij de bank onderwogen op grond van hun ‘relatief hoge waarderingsniveau, de verwachte stijging van de rente en verwachte toenemende kracht van de dollar’.
Selectief beleggen in mondiale bedrijfstakken
Hoewel de conjunctuurcyclus in de eurozone en de Verenigde Staten synchroon verloopt, verschilt naar verwachting het groeitempo onderling en ook met de andere regionale blokken, benadrukt ABN Amro MeesPierson. ‘Selectief beleggen in mondiale bedrijfstakken lijkt de aangewezen weg om in te spelen op dit verschil in groeitempo. Informatietechnologie, gezondheidszorg en basismaterialen zijn nog altijd de favoriete sectoren.’
Voor deze sectoren blijft het advies dan ook overwogen.
IT-sector
Een van de redenen waarom de private bank de IT-sector zo interessant vindt is dat er zich veel bedrijven in bevinden die gerelateerd zijn aan innovatie- en globaliseringtrends. ‘Deze bedrijven zullen beter dan andere in staat zijn om hun winsten te laten groeien. Dit geldt bijvoorbeeld voor bedrijven die zich bezighouden met productie-automatisering.’
Daarnaast blijft ook het internet winnaars voortbrengen, bijvoorbeeld op het gebied van online winkelen, vervolgt de private bank. In de gezondheidszorg ziet de bank om dezelfde redenen als in de IT kansen voor bedrijven in de biotechnologie en bedrijven die zich richten op DNA-diagnostiek en nieuwe chirurgische technieken.
Asset allocatie ongewijzigd
De asset allocatie van de gemengde modelportefeuille van de private bank is niet gewijzigd ten opzichte van het vorige kwartaal: aandelen 43 procent, obligaties 37 procent, vastgoed 8 procent, liquide middelen 5 procent, hedge funds 5 procent en grondstoffen 2 procent.
Ben Steinebach, hoofd beleggingsstrategie ABN Amro MeesPierson: ‘Wij blijven dezelfde koers varen en vinden een wat hoger risico binnen de aantrekkende economische context gerechtvaardigd. In het licht van de opgaande economie met nog toenemende winstgroei, aantrekkelijke waarderingen en in een omgeving met vooralsnog lage rentes blijven aandelen aantrekkelijk ondanks de gesignaleerde macro-economische risico’s.
Onze beleggingsfilosofie wordt ook gedreven door de visie dat de geografische ligging ondergeschikt is aan de bedrijfstak waarin een onderneming actief is. Vaak is er geen correlatie tussen het macro-economisch plaatje van de wereldconjunctuur en het micro-economisch plaatje van sterke individuele bedrijven die in meerdere regio’s opereren.’
Positief over bedrijfsobligaties
Vastrentende waarden blijven onderwogen in hun totaliteit maar binnen deze categorie beveelt de private bank nog altijd bedrijfsobligaties aan, met name high-yield en uit de Europese periferie.
De Amerikaanse dollar is de favoriete valuta; de bank verwacht dat de euro-dollarkoers in neerwaartse richting door het niveau van 1,28 dollar breekt. Met het oog op diversificatie van de portefeuille beveelt ABN Amro MeesPierson binnen hedge funds de strategieën long-short equity en event-driven aan, naast beursgenoteerd commercieel vastgoed in de VS. De weging van grondstoffen blijft neutraal.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
ABN Amro MeesPierson verhoogt weging aandelen