ABN AMRO MeesPierson heeft winst genomen op cyclische aandelen. De bank heeft de weging van deze aandelen teruggebracht naar neutraal.
Het vizier is nu gericht op dividendaandelen en ondernemingen die onder druk staan om extra aandeelhouderswaarde te genereren via de inkoop van aandelen of de verkoop van bedrijfsonderdelen.Dit is te lezen in een rapport over de beleggingsstrategie voor het eerste kwartaal van 2014 dat vandaag is gepubliceerd.
De bank heeft tevens zijn positie in Amerikaanse aandelen afgebouwd en die in Europese aandelen verhoogd. In Europese aandelen is de bank nu niet langer neutraal gepositioneerd, maar overwogen.
Deze beslissingen werden genomen op grond van de waarderingsniveaus en het winstherstel ten opzichte van andere markten en de historisch gemiddelden, aldus het rapport.
Bedrijfsobligaties
Op obligatiegebied is de bank positief over bedrijfsobligaties. De bank verwacht dat de wereldeconomie in 2014 met 3,7 procent groeit, en denkt dat de centrale banken eerst duidelijker bewijs van een breed gedragen economisch herstel willen zien voordat zij hun monetair beleid gaan verkrappen.
Op het ogenblik is het risico van deflatie echter nog steeds groter, wat wordt bevestigd door de recente renteverlaging van de ECB.
‘De wereldeconomie komt steeds meer op stoom en de rente zal door de geringe inflatie nog langer op het huidige lage niveau blijven’, aldus Ben Steinebach, hoofd Beleggingsstrategie ABN AMRO MeesPierson. ‘Dit is een gunstig klimaat voor aandelen en bedrijfsobligaties.’
Daarnaast zouden het komende jaar Spaanse en Italiaanse staatsobligaties een belangrijke inkomstenbron kunnen worden voor beleggingsportefeuilles.
Valuta
Op valutagebied gaat de voorkeur uit naar de Amerikaanse dollar, het Britse pond, de Zweedse kroon en de Chinese yuan. De bank blijft op de korte termijn negatief over grondstoffen, maar is gematigd positief over event-driven hedge funds.
De assetallocatie in de gemengde risicoprofielen van de bank is ten opzichte van het vorige kwartaal niet gewijzigd: aandelen 44 procent (overwogen), obligaties 37 procent (onderwogen) en liquide middelen 9 procent.
Hedgefondsen, vastgoed en grondstoffen hebben hun weging van respectievelijk 5, 3 en 2 procent behouden.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
ABN Amro: Aandelen VS minder aantrekkelijk