Indexbouwer MSCI publiceerde donderdagavond de vernieuwde samenstellingen van zijn indices na de periodieke herweging. De toonaangevende MSCI World kreeg dertien nieuwe namen, maar ABN Amro hoort daar niet bij.
Bij de start van de handel leidde dat vrijdag tot een groot openingsverlies voor ABN, dat liefst 8 procent lager aan de dag begon. Dat gebeurde bij zeer hoge volumes. Beleggers die hadden voorgesorteerd op opname in de MSCI-index deden hun stukken van de hand.
De MSCI World-index wordt door veel indexbeleggers gebruikt, wat betekent dat opname van een aandeel in de index ertoe leidt dat de indexfondsen dat aandeel zullen aanschaffen. Hetzelfde geldt voor veel institutionele beleggers zoals pensioenfondsen, die dikwijls een mandaat hebben waarbij ze alleen mogen beleggen in aandelen die in een grote index als die van MSCI zitten. Opname, met andere woorden, leidt tot een toestroom van beleggers en gewoonlijk dus ook tot een stijgende koers.
MSCI selecteert de aandelen die in de index worden opgenomen op de beurswaarde van de vrij verhandelbare aandelen. Omdat de meeste ABN-stukken nog in handen van de Nederlandse Staat zijn, is dat aantal vrij verhandelbare aandelen nog relatief klein.
In Amsterdam staan de stukken ABN ook nog aan de lokale markt genoteerd. In de eerste week van maart maakt beursuitbater Euronext de nieuwe samenstellingen van de AEX, AMX en AScX bekend. ABN Amro maakt een goede kans om direct te promoveren naar de AEX. Ook dat zou het fonds toegankelijk maken voor een grotere groep beleggers, al is dat effect veel kleiner dan bij opname in de MSCI. Op 21 maart wordt de herweging daadwerkelijk doorgevoerd.
In de loop van de ochtend liep het koersverlies voor ABN terug. Om 11 uur stond er nog een min van 2,8 procent op de borden.
Copyright: Het Financieele Dagblad, 12 februari 2016.