ABN Amro MeesPierson heeft de positie in aandelen verhoogd van onderwogen naar neutraal. Twee weken terug schreef ABN al de eerste tekenen van herstel te zien, maar het nog te vroeg te vinden om de positie in aandelen te vergroten.
Inmiddels heeft de bank dat dus wél gedaan, ten koste van liquiditeiten. Dat schrijft de bank in een persbericht.
Aandelen zijn interessant ten opzichte van andere beleggingscategorieën, de lage rente komt de aandelenwaardering ten goede en er zit een positieve winstgroei in het vat, is samengevat de argumentatie van de bank.
Ondanks de huidige late fase van de economische cyclus en gematigde winstgroei, zijn aandelen redelijk gewaardeerd en relatief aantrekkelijk in vergelijking met obligaties of liquiditeiten, aldus Richard de Groot van het ABN Amro Beleggingscomité.
Over de lage rente schrijft De Groot dat de combinatie van soepel monetair beleid en lage groei een positief rendement op aandelen kan opleveren. ‘Tot slot verwachten we een bescheiden, maar positieve winstgroei. Dat komt door een stabiliserende economische groei, en sterke monetaire ondersteuning en begrotingsstimulering.’
Sectoren
Op sectorniveau heeft ABN Amro de weging van nutsbedrijven verlaagd, vanwege de gevoeligheid voor rentestijgingen en de hoge waarderingen. Daarnaast heeft het de positie in communicatiediensten verkleind en de positie in industrie en financiële instellingen vergroot.
De voorkeur van de bank ligt bij de sectoren gezondheidszorg en informatietechnologie. ‘Dit zijn sectoren die minder afhankelijk van economische ontwikkelingen zijn en hoge waarderingen kunnen compenseren.’
De bank handhaaft de onderwogen positie in obligaties.