ABN Amro MeesPierson, de grootste private bank van Nederland, blijft aanzienlijk overwogen in aandelen en adviseert beleggers hun portefeuille te spreiden naar bedrijfsobligaties, grondstoffen en hedgefondsen.
Dit blijkt uit de Beleggingsstrategie 2016, die vandaag is gepubliceerd onder de titel Het roer houden.
ABN Amro MeesPierson handhaaft de overweging in aandelen uit Europa en opkomend Azië, maar onderkent dat de nu al zeven jaar durende hausse op de aandelenmarkt een volwassen stadium heeft bereikt.
‘Dit pleit ervoor om beleggingen te spreiden naar grondstoffen en hedgefondsen omdat deze categorieën minder gevoelig zijn voor marktvolatiliteit, stelt hoofdstrateeg Ben Steinebach. In beide categorieën is de bank overwogen.
Obligaties kunnen het best worden vermeden, behalve segmenten die bij een redelijk risico een hoger rendement bieden dan cash. In dat kader heeft de bank een ‘hernieuwde belangstelling’ voor Europese bedrijfsobligaties.
Rechtvaardiging
‘Een wereldeconomie die in 2016 weer overtuigender groeit met circa 3 procent en centrale banken die maatregelen nemen om de groei te beschermen: deze achtergrond rechtvaardigt de verwachting dat aandelen het beter zullen doen dan andere beleggingscategorieën’, zegt Steinebach.
‘De verwachte uiteenlopende ontwikkeling van de rente in de VS en Europa en een verwachte omslag in de grondstoffenprijzen creëren kansen om in opkomende markten te stappen.’
Wel is de allocatie naar aandelen recent met 5 procentpunt verminderd ten faveure van investment grade en high yield obligaties, die aantrekkelijker zijn dan obligaties van perifere eurolanden.
Gezondheidszorg en IT
Op sectorniveau zijn gezondheidszorg en informatietechnologie favoriet bij de private bank.
Het thema voor het nieuwe jaar wordt, vanwege de geringere conjunctuurgevoeligheid, de nieuwe trends in reizen. Ondernemingen die de bank in dit verband aanbeveelt, zijn onder andere Expedia, Accor, Carnival en Marriott.
De private bank blijft positief over de Amerikaanse dollar en verwacht pariteit tussen de dollar en de euro. Wat de grondstoffenprijzen betreft rekent de bank op een omslag, met een gemiddelde olieprijs van 60 dollar per vat in 2016.
Lees ook: Het Fondsnieuws-dossier: Outlook 2016: Risico’s stapelen zich op.