De toegenomen kostentransparantie onder Mifid II sinds begin dit jaar heeft vooralsnog niet geleid tot een draai naar passieve beleggingsfondsen, blijkt uit data van Morningstar.
Passief beheerde aandelenfondsen in Europa haalden in januari per saldo 16,4 miljard euro op en dit waren voornamelijk ETF’s.
Actief beheerde aandelenfondsen wisten echter 26,4 miljard euro binnen te halen, waarmee ze volgens Morningstar de opwaartse trend van 2017 voortzetten.
Bij obligatiefondsen is het verschil nog duidelijker. Daar boekten de passieve fondsen een instroom van 2,8 miljard euro terwijl hun actieve tegenvoeters 19,9 miljard euro ophaalden.
Wat marktaandelen betreft zijn passieve aandelenfondsen goed voor 26,2 procent van de Europese aandelenfondsenmarkt. Bij obligatiefondsen heeft passief slechts een marktaandeel van 11,9 procent.
De totale instroom in beleggingsfondsen in Europa lag afgelopen maand op hetzelfde hoge niveau als in 2017 en bedroeg 120 miljard euro. Vooral aandelenfondsen en -ETF’s waren in trek.
Het totale beheerde vermogen van alle fondsen bedroeg eind januari 8,57 biljoen (8570 miljard) euro.
Uitstroom passieve fondsen BlackRock
Op fondshuisniveau zag binnen het actieve landschap Baillie Gifford met afstand de hoogste instroom. Ook BlackRock deed het goed met zijn actieve fondsen, terwijl dit fondshuis vooral bekend staat om zijn passieve producten. Die deden het juist slecht met uitstroom van per saldo 140 miljoen euro in januari.
Fidelity is in januari sterk teruggekomen na een zwak 2017, vervolgt Morningstar. Met name het Fidelity MoneyBuilder Income Fund deed het goed en het was goed voor 2 miljard euro van de 3 miljard die er naar Fidelity’s obligatiefondsen ging.
Aan kop in de lijst van actieve managers met grootste uitstroom gaat BBVA, dat veel vermogen in zijn obligatiefondsen zag wegvloeien.
BBVA wordt gevolgd door AXA, Franklin Templeton, Carmignac en Janus Henderson. ‘Carmignac had het in 2017 al moeilijk en in januari 2018 ook. Vlaggenschipfondsen Carmignac Securite en Carmignac Patrimoine zagen respectievelijk 400 en 348 miljoen euro wegstromen.’