Aegon kijkt naar de toekomst van het Aegon Equity Holland Fund. Het beheerd vermogen is gedaald tot circa 4 miljoen euro en het fonds is daarmee te klein om nog actief te beheren.
Het fonds zal mogelijk worden samengevoegd met een ander fonds van Aegon.
De sterke daling van de Nederlandse beurs en de trend onder beleggers om een breder gespreide Europese of wereldwijde aandelenportefeuille aan te houden zijn daar debet aan.
Dat zegt Rani Piputri, beheerder van het fonds en een van de senior portfoliomanagers van Saemor Capital, in een gesprek met Fondsnieuws.
Alfa-deel
Saemor Capital is een bedrijf dat medio vorig jaar is opgezet en onder leiding staat van Sven Bouman. Het richt zich op het alfagedeelte van de Europese aandelenportefeuille van Aegon Asset Management. Daarnaast is Pelargos Capital BV opgericht dat zich richt op het alfa-deel van de Aziatische aandelen.
Aegon is grootaandeelhouder in deze twee bedrijven.
Aegon heeft recentelijk haar grootste aandelenfondsen opgedeeld in een passief index deel (beta) en een actief beheerd deel (alfa). Hiermee hoopt Aegon extra rendement te kunnen generen.
Bovendien, zo denkt Aegon, kan door de scheiding het risicoprofiel van de fondsen beter worden beheerd.
Geringe tracking error
Volgens Piputri is het moeilijk om het fonds actief te beheren, omdat er een aantal restricties zijn. Dat komt doordat er een relatief kleine tracking error is, omdat het aantal bronnen van alfa beperkt is.
Het fonds vormt onder andere een keuze-onderdeel van een aantal verzekeringspolissen.
Positie in ING
Onlangs meldde Morningstar dat ruim 4000 beleggingsfondsen posities hebben in het gehavende ING. Het fonds dat relatief het grootste belang in de bankverzekeraar had, was volgens Morningstar in het laatste kwartaal van 2008 Aegon Equity Holland Fund met ruim 17 procent van de portefeuille.
Volgens Pipoutri is die informatie inmiddels achterhaald. Het fonds heeft sinds begin dit jaar een nieuwe benchmark, de MSCI Netherlands Index. Het aandeel van ING in de totale portefeuille, die gerelateerd is aan de AEX, is nu nog 6,5 procent.
Sentiment is slecht
Het Aegon Equity Holland Fund boekte in 2009 een negatief rendement van -49,3, hetgeen 0,5 procent beter was dan de index. Year to Date bedraagt het rendement -20,10 procent. De MSCI index is sinds eind december gezakt met 20,55 procent.
De beleggingsstrategie van het fonds wordt verricht op een veertigtal criteria, die op hun beurt weer onderverdeeld in een drietal waarderingsgroepen: winst, kwaliteit en momentum, zegt Piputri.
Piputri verwacht dat de bodem nog niet is bereikt. ‘Er is al veel slecht nieuws in de koersen verwerkt, maar het sentiment is slecht en daar verwachten we ook op korte termijn ook niet echt verbetering in.’