Het ASN Duurzaam Aandelenfonds, waarvan het management is uitbesteed aan Actiam, is volgens consultancybureau AF Advisors op dit moment weer het beste wereldwijde aandelenfonds.
AF Advisors stelt ieder kwartaal ranglijsten samen in verschillende asset classes. Het consultancybureau kijkt daarbij naar het netto-rendement op 3- en 5-jaars basis, naar het voor risico gecorrigeerd rendement, maar ook naar kosten, het belang van de strategie voor een fondshuis en de beschikbaarheid van informatie over het fonds.
Drie maanden geleden voerde het Dodge & Cox Worldwide Global Stock Fund nog de lijst met beste wereldwijde aandelenfondsen van AF Advisors aan. Opmerkelijk genoeg is dit fonds nu geheel uit de top 10 verdwenen.
‘Een aantal fondsen die in vorige edities in de top 10 stonden hebben de afgelopen periode relatief slecht gepresteerd,’ licht partner Philip de Koeijer van AF Advisors toe.
Dodge & Cox Worldwide Global Stock
‘Mede daardoor staan ze nu lager of komen helemaal niet meer voor in de huidige ranking. Dit is vooral zichtbaar in de categorie wereldwijd beleggende aandelenfondsen waar de nummers 1 en 6 tot en met 10 uit de vorige ranking nu geheel zijn verdwenen. Dodge & Cox Worldwide Global Stock is een van deze fondsen die vooral door het recente zwakke resultaat verrassend niet terugkeert in de categorie Global Equity Large Cap.’
Het ASN Duurzaam Aandelenfonds is na haar tweede plek van vorige keer nu weer het beste fonds. Robeco BP Global Premium Equities en nieuwkomer Invesco Global Structured Equities zijn de andere fondsen in de top 3 (zie bijlage voor alle top 10’s).
Alliance Bernstein American Growth, First State Global Emerging Markets Leaders en Kempen Euro Credit behouden hun top positie in de categorieën US Equity Large Cap, Global Emerging Markets Large Cap Equity en European Corporate Bonds.
Aandeel passief
Hoewel passief beleggen aan populariteit wint en het marktaandeel van passief beleggen toeneemt, is het aantal passieve fondsen binnen de top 10’s van AF Advisors de afgelopen periodes aanzienlijk afgenomen.
Het aandeel passief beleggen slonk in vergelijking met eind vorig jaar met 9 procentpunt tot een marktaandeel van slechts 16 procent. Deze afname kan volgens De Koeijer voor een gedeelte worden verklaard door een toename in dispersie. Dispersie is het verschijnsel dat aandelenkoersen onafhankelijk van elkaar omhoog of omlaag gaan. Dit biedt kansen voor actieve fondsen.
Maar hier komt bij dat AF Advisors haar methodiek heeft aangepast, in plaats van naar ‘total returns’ wordt nu naar ‘gross returns’ gekeken. Als gevolg hiervan hebben indexproducten niet langer het voordeel van een elkaar versterkend effect van relatief hoge return na kosten én een lagere kostenfactor.
Tot slot kan ook hier worden gewezen op het effect van de afschaffing van de distributiefee waardoor actief beleggende fondsen die voorheen een distributiefee kenden een betere score krijgen op kostengebied.