Toezichthouder AFM heeft beoordelingskaders gepubliceerd voor het wegen van actief beheerde ETF’s en trackers die een alternatief gewogen index volgen, ook wel factor- of smart-betafondsen genoemd. Deze producten zijn in opkomst, maar niet door iedereen even makkelijk te doorgronden.
Uit eerder onderzoek van de toezichthouder bleek dat distributeurs en beleggers soms moeite hebben actieve ETF’s of trackers die een alternatief gewogen index volgen te onderscheiden van klassieke passieve ETF’s.
De beoordelingskaders bevatten vragen over de management fee en hoe deze zich verhoudt tot alternatieven, de aan- en verkoopkosten, de frequentie van herwegen, maar ook of in de fondsinformatie begrijpelijk vermeld wordt wat het doel van het fonds is.
Daarnaast wordt aangeraden na te gaan wat de toegevoegde waarde van de beleggingsstrategie is en hoe de risico’s van het fonds zich verhouden tot ander type fondsen.
Vermogensbeheerders, beleggingsadviseurs en fondsselecteurs kunnen het beoordelingskader gebruiken om na te gaan of het betreffende product past bij onder meer de financiële positie, de doelstellingen en de risicobereidheid van de klant, aldus de toezichthuder.
Fondshuizen zouden bij het productontwikkelings- of evaluatieproces van een actief beheerde ETF of een ETF op een alternatieve index moeten nagaan of de kostenefficiëntie, het nut, de veiligheid en begrijpelijkheid van het product aansluiten bij de doelgroep waaraan de betreffende tracker aangeboden wordt.