De zogenoemde passendheidstoets, die beleggers moeten afleggen voordat ze van een execution only-platform gebruik kunnen maken, biedt in zijn huidige vorm maar een beperkte bescherming.
Dat stelt de Autoriteit Financiële Markten (AFM) op basis van een eerste verkennend onderzoek. De toezichthouder heeft op basis van deze uitkomsten besloten nader te onderzoeken hoe de passendheidstoets effectiever kan worden gemaakt.
Dit blijkt uit de activiteitenkalender voor dit jaar, die de AFM vrijdag heeft gepubliceerd en de markt laat weten waar zij haar beleid op inzet.
In het eerste kwartaal is gekeken naar het belang van een aanpassing van de toets, omdat blijkt dat veel beleggers bij het invullen ervan zichzelf qua kennis en kunde overschatten. In het derde kwartaal wordt aan de hand van experimenten gekeken wat mogelijke aanpassingen zouden moeten zijn. In het vierde kwartaal wordt mogelijk een alternatief uitgewerkt en voorgesteld.
In 2015 is onder leiding van Pieter Wind (ex-ING), die binnen de AFM ondermeer verantwoordelijk was voor de ‘nazorg provisieverbod’, een onderzoek gedaan naar beleggersgiro’s. Aanleiding hiervoor was het feit dat de eisen rondom vermogensscheiding verder zijn aangescherpt.
‘We hebben daarom een analyse gemaakt van het aantal beleggersgiro’s en de activiteiten die zij verrichten. Ook hebben we beoordeeld hoe dit zich verhoudt tot de MiFID-bepalingen en dit met behulp van verschillende gesprekken getoetst bij diverse stakeholders’, schrijft de AFM in een toelichting.
Op basis hiervan zijn wijzigingen voorgesteld in de zogenoemde ‘Nadere regeling gedragstoezicht financiële ondernemingen’ (Nrgfo). Hierover zijn inmiddels marktpartijen geconsulteerd. Op basis hiervan worden aanpassingen voorgesteld, die vóór 1 juli 2016 in werking moeten treden.
Tevens zal gekeken worden naar de beleggingsdienstverlening. Bij dit project, dat tevens vorig jaar is gestart, ligt de nadruk op de verbetering van de kwaliteit, met name waar het gaat om
beleggingsadvies en vermogensbeheer in Nederland.
Hiertoe heeft het project in 2015 dossieronderzoek gedaan naar de kwaliteit van de cliëntinventarisatie en passend beheer of advies, en koppelt het de bevindingen aan de individuele beleggingsondernemingen terug. Dit kwartaal wordt het onderzoek afgerond. Ook worden voorstellen gedaan hoe de dienstverlening kan worden verbeterd.
De AFM laat in haar gepubliceerde kalender weten ook naar andere delen van de markt te kijken, zoals asset management, pensioenen, kapitaalmarkten, maar ook fintechs en gedrag en cultuur.
Lees hier de activiteitenkalender van de AFM voor 2016