afm_kantoor_0.jpg
De Autoriteit Financiële Markten (AFM) maakt zich zorgen over het selectiebeleid ten aanzien van beleggingsfondsen bij zelfstandige vermogensbeheerders. De kwaliteit ervan blijkt namelijk sterk uiteen te lopen.
Dat meldt de toezichthouder na een eigen onderzoek.
Sommigen richten zich alleen op het rendement van het fonds, terwijl anderen uitgebreide analyses maken van het fonds zelf en de organisatie die het fonds beheert.
Trouw aan keuze
Ook blijven beleggingsondernemingen vaak trouw aan keuzes die zij in het verleden hebben gemaakt. Een eenmaal geselecteerd fonds wordt niet of nauwelijks geruild voor een ander fonds.
Ook blijven beleggingsondernemingen vaak trouw aan keuzes die zij in het verleden hebben gemaakt. Een eenmaal geselecteerd fonds wordt niet of nauwelijks geruild voor een ander fonds.
De AFM heeft met tien zelfstandig vermogensbeheerders en beleggingsadviseurs (zelfstandige beleggingsondernemingen) gesproken die tenminste een derde van het door hun beheerde vermogen beleggen in actieve en/of passieve beleggingsfondsen.
Er is onder meer gevraagd naar de manier waarop deze fondsen uit het totale aanbod worden geselecteerd. Dit selectiebeleid is van belang om er zo goed mogelijk voor te kunnen zorgen dat de geselecteerde fondsen passen binnen het risicoprofiel van de klant.
Provisieverbod
Het aanstaande provisieverbod vormt volgens de AFM een goede aanleiding om de manier waarop deze beslissing tot stand komt te evalueren. Daarbij zou naar zowel kwantitatieve als kwalitatieve kenmerken moeten worden gekeken.
Onder kwantitatieve kenmerken verstaat de AFM bijvoorbeeld de (minimale) omvang van het fonds, de prestaties over een bepaalde tijdsperiode, de liquiditeit van het fonds en de hoogte van de kosten die worden ingehouden. Onder kwalitatieve kenmerken verstaat de AFM onder meer de gehanteerde beleggingsstijl, het fondsmanagement (zoals omvang en samenstelling van het team) en het risicomanagement.
Naast zorgvuldig onderzoek vooraf, verwacht de AFM dat beleggingsondernemingen de ontwikkelingen en prestaties van de fondsen monitoren en evalueren, zodat fondsen die niet langer aan de criteria voldoen tijdig in beeld komen en vervangen kunnen worden.
Selectiebeleid vastleggen
Tot slot verwacht de AFM van beleggingsondernemingen dat zij het door hen gehanteerde selectiebeleid vastleggen. Dit stelt hen in staat om aan een klant te verantwoorden hoe de selectie tot stand is gekomen.
Tot slot verwacht de AFM van beleggingsondernemingen dat zij het door hen gehanteerde selectiebeleid vastleggen. Dit stelt hen in staat om aan een klant te verantwoorden hoe de selectie tot stand is gekomen.
Onderzoek beleggingsdienstverlening
De AFM doet dit jaar ook marktbreed onderzoek naar de kwaliteit van de beleggingsdienstverlening. De uitkomsten daarvan worden later dit jaar gepubliceerd.
Categories
Access
Limited
Article type
Article
Publish to
FD Article
No