Alex Vermogensbeheer, de Nederlandse vermogensbeheertak van BinckBank, gaat minder in individuele aandelen en meer in aandelentrackers beleggen.
Het aandelengedeelte van in de portefeuilles wordt vanaf het tweede kwartaal voor de helft ingevuld met trackers. Op deze manier wil de vermogensbeheerder een betere spreiding in de portefeuilles bewerkstelligen. Dat blijkt uit een e-mail die deze week aan klanten is verstuurd, meldt Het Financieele Dagblad.
Volgens BinckBank is er geen sprake van een strategiewijziging. ‘De asymmetrische opzet blijft gehandhaafd’, aldus een woordvoerder tegen het FD.
Daarmee wordt bedoeld dat er geen sprake is van een risicogebouw waarbij bij een neutraal profiel voor 50 procent in aandelen wordt belegd en voor 50 procent in obligaties en het percentage aandelen in de portefeuille oploopt dan wel afloopt met het op-/aflopen van het risicoprofiel.
Bij Alex bevat alleen het meest defensieve beleggingsprofiel standaard ook obligaties. Alle profielen die daar boven zitten kunnen volledig uit aandelen bestaan. Binck bouwt in tijden van toenemende volatiliteit risico af door tijdelijk geheel of gedeeltelijk uit aandelen te stappen.
De toevoeging van trackers aan het aandelengedeelte is het resultaat van ‘voortdurende ontwikkeling’ van het product en zorgt voor minder mutaties in de portefeuilles doordat als Alex risico afbouwt ook trackers kunnen worden verkocht in plaats van enkel individuele aandelen. Als de seinen op rood staan, zullen de individuele aandelen en de aandelentrackers volgens de woordvoerder straks evenredig worden afgebouwd.
De tarieven voor klanten worden niet aangepast, maar het verminderen van de mutaties binnen de portefeuilles komt wel tegemoet aan een klantwens, aldus de woordvoerder.
Eerder voegde Alex al Amerikaanse aandelen en aandelen uit Zwitserland en de Nordics aan haar portefeuilles toe. Van oorsprong belegde Alex alleen in Europese aandelen. Er wordt nog altijd niet belegd in opkomende markten en Japan.
Welke trackers Alex zal gaan toevoegen, wil de bank nog niet zeggen, omdat de transacties nog gedaan moeten worden, maar het ligt in de lijn der verwachting dat dit geen wereldwijde trackers zullen zijn, maar eerder trackers op Europese en Amerikaanse indices.
Obligatietrackers gebruikt Alex al langer, maar dan tactisch. Als het systeem aangeeft dat er aandelenrisico moet worden afgebouwd, worden aandelen - en straks dus ook aandelentrackers - ingeruild voor obligatietrackers.
Alex Vermogensbeheer is het zorgenkindje van BinckBank. Het handelssysteem van Alex Vermogensbeheer moet het hebben van duidelijke trends om in en uit de markt te stappen. Het is zo ontworpen dat beleggers worden behoed voor al te grote koersdalingen, doordat er als er te veel onrust in de markt is aandelenrisico wordt afgebouwd.
Het model werkt niet goed als de beursomstandigheden te grillig zijn. In 2014 en 2016 waren de beleggingsprestaties daardoor ondermaats, waardoor veel klanten afscheid namen van de vermogensbeheerder. Het beheerd vermogen halveerde bijna van 2,5 miljard euro op de piek in 2014 naar 1,3 miljard eind 2016.