Het beleggingsjaar 2014 belooft een goed jaar voor de aandelenbeurzen te worden. Dankzij het economische herstel nemen de bedrijfswinsten toe en doordat de rendementen op obligaties en andere beleggingscategorieën laag blijven, vloeit ook komend jaar veel geld naar de aandelenmarkten.
Nederlandse analisten verwachten voor 2014 een beursjaar dat veel lijkt op het afgelopen jaar, zo blijkt uit een rondgang door het FD. ‘Op aandelen verwachten we een aardige plus’, zegt analist Corné van Zeijl van SNS.
De Amsterdamse beurs steeg in het afgelopen jaar met 57 punten (16,8 procent) tot 400 punten. Van Zeijl ziet de beurs komend jaar doorstijgen tot 430 punten. ‘Maar buiten aandelen wordt het moeizaam. Voor een rally in grondstoffen is een sterk herstel van de wereldeconomie nodig, maar dat lijkt nog ver weg. Van obligaties hoeven we ook niet veel te verwachten.’
Geen alternatief
Aan de lange periode van stijgende obligatiekoersen lijkt een einde te komen nu analisten stijgende rentes voorzien. Wim Gille van ABN Amro ziet de Amsterdamse beurs komend jaar ‘met dubbele cijfers’ stijgen. Ook volgens hem is er geen alternatief voor aandelen.
Verder zullen de Europese beurzen profiteren van de komst van Amerikaanse beleggers, die meer interesse voor Europa krijgen, nu het dieptepunt van de eurocrisis gepasseerd lijkt. Dat zijn gunstige omstandigheden voor door affaires geplaagde Nederlandse beursfondsen zoals detacheerder Brunel en installatiebedrijf Imtech.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
Dossier outlook 2014: Aandelen blijven favoriet
Gille van ABN en Marco Gulpers van ING zien in de fraudezaken bij die bedrijven het dieptepunt van 2013. ‘Dit liet bij sommige Europese beleggers een ietwat nare smaak achter ten aanzien van Nederlandse aandelen’, zegt Gulpers.
Volgens Gille ligt de weging van Nederlandse aandelen in grote internationale beleggingsportefeuilles door die affaires en een reeks winstwaarschuwingen ‘waarschijnlijk op een historisch dieptepunt’.
In het milde beursklimaat dat voor komend jaar wordt voorzien, kunnen de getroffen bedrijven eenvoudiger werken aan het herstel van het vertrouwen.
Frankijk
De analisten zien wel een risico in het uitblijven van structurele hervormingen in de eurozone; met name Frankrijk wordt daarbij gezien als zorgenkind. Mochten de prestaties van de tweede economie van de eurozone tegenvallen, dan zou dat zomaar een nieuwe eurocrisis kunnen uitlokken. En dan is het gedaan met het milde beursklimaat.
Copyright: Het Financieele Dagblad, 31 december 2013.