Terwijl de consolidatiekoorts in de vermogensbeheerindustrie oplaait, laat Allianz Global Investors weten dat het koersvast blijft: het bedrijf wil zelfstandig verder.
Tijdens een dertig minuten durende presentatie voor Europese journalisten over de strategie van Allianz, zette topman Tobias C. Pross vorige week in Frankfurt helder uiteen waarom een fusie of verkoop voor AllianzGI niet aan de orde is.
‘Ik voel me zeker over waar ik sta’, zei Pross. Hij maakte duidelijk dat AllianzGI zijn eigen pad blijft volgen, zonder zich te verbinden aan andere partijen. ‘Wij geloven echt in wat we in huis hebben’ antwoordde hij op een vraag van Investment Officer. ‘Onze klanten lijken dat ook te waarderen, gezien onze positie als kwaliteitsleider. Geen van de gefuseerde of zogenoemde synthetische vermogensbeheerders, zoals je ze technisch gezien kunt noemen, loopt voorop. Dat zijn wij.’
Sinds AllianzGI in 2012 van start ging als wereldwijde asset manager is het beheerd vermogen ruimschoots verdubbeld van bijna 280 miljard in 2012 tot ruim 570 miljard euro eind 2024. Daarvan wordt 461 miljard euro beheerd in de EMEA-regio, 35 miljard euro komt uit Azië-Pacific, en 75 miljard euro is afkomstig uit de VS.
Trots op interesse
Los van zijn uitspraken over het ‘eigen pad’ van Allianz, hield Pross zich op de vlakte over mogelijke fusies met sectorgenoten. Eerder dit jaar waren er berichten over gesprekken met Amundi, de grootste vermogensbeheerder van Europa. Die zouden later weer zijn afgeblazen.
‘We doen geen uitspraken over speculaties en geruchten’, zei Pross. Wel voegde hij eraan toe: ‘Ik ben er ergens ook wel trots op dat men altijd in ons geïnteresseerd is’, en hij onderstreepte de sterke positie van AllianzGI binnen de moedergroep, Allianz SE.
Pross verwees naar vijf jaar gestage groei sinds zijn aantreden als CEO. ‘Vier daarvan waren de meest succesvolle sinds de oprichting van ons bedrijf.’
Het bedrijf wil vooral organisch blijven groeien, maar sluit gerichte overnames niet uit, zeker in het domein van private markten. ‘Als er kansen zijn om anorganisch te groeien en het past bij ons platform en onze strategie, dan kijken we daar zeker naar.’
Private markets ‘hot cookie’
AllianzGI zet zwaar in op private markten, die inmiddels goed zijn voor 17 procent van het totale vermogen. De grens van 100 miljard euro in private markten komt in zicht.
‘Het is nog steeds een hot cookie’, aldus Pross, over de aanhoudende vraag van klanten naar alternatieve beleggingen. ‘Als we het doen, doen we het goed.’
Die verschuiving richting private markten komt op een moment dat veel sectorgenoten kampen met druk op marges, commoditisering van producten en strengere eisen rond ESG. AllianzGI ziet juist kansen in die turbulentie, vooral op het gebied van private credit, infrastructuurleningen en langetermijnvehikels zoals Eltifs.
Daarnaast investeert het bedrijf fors in data- en AI-technologie om het klantaanbod te verbeteren. Interne tools analyseren bijvoorbeeld CFO-conference calls op basis van stemintonatie. ‘Je zou het een beetje griezelig kunnen vinden, maar het werkt echt’, aldus Pross.
Ook op de publieke markten blijft AllianzGI actief, met name in Azië en India. Daar is volgens Pross behoefte aan specialistische kennis in minder ontwikkelde markten. Een nieuw Indiase aandelenfonds dat recent is geopend, presteert volgens hem ‘uitstekend’.
Binnenkort begint AllianzGI ook met actieve ETF’s, te beginnen in Taiwan, waar het al marktleider is. Pross ziet daar een gunstig regelgevend klimaat dat snelle introductie van actieve ETF’s mogelijk maakt. Europa volgt daarna.
Op de vraag of passieve producten de vergoedingen te veel onder druk zetten, was Pross resoluut: ‘Als je echt denkt dat passief goedkoop is, moet ik je teleurstellen.’
Duurzaamheid
Duurzaam beleggen mag dan wereldwijd terrein verliezen, AllianzGI blijft zich onverminderd inzetten. Volgens Pross is duurzaamheid nog steeds een van de strategische pijlers van het bedrijf. ‘De wereld is veranderd, dat is jammer’, zei hij. ‘Maar wij blijven volledig toegewijd.’
Ongeveer 200 miljard euro, bijna de helft van het beheerde vermogen, valt onder de Europese SFDR-categorieën 8 en 9. Ruim 70 procent daarvan is retailkapitaal. AllianzGI blijft geloven in de meerwaarde van duurzaam beleggen op de lange termijn. ‘Het gaat niet alleen om rendement’, aldus Pross. ‘Duurzaamheid kan op meerdere manieren bijdragen aan betere uitkomsten voor portefeuilles.’
Wel erkende hij dat de uitrol van Europese regels stroef verloopt, onder meer door uiteenlopende interpretaties van toezichthouders. ‘Als je met AMF of BaFin spreekt in een vroeg stadium, krijg je totaal verschillende antwoorden. Dat heeft geleid tot vertraging.’
Adidas
Toch laat AllianzGI zich daardoor niet uit het veld slaan. Pross verwees naar de kritische opstelling van het bedrijf tegenover Adidas, waarbij het zich heeft uitgesproken tegen de dubbele functies van de voorzitter van de raad van toezicht. ‘Als je overboarded bent, ben je overboarded’, stelde hij scherp. ‘Wij hebben ons beleid en wijken daar op geen enkel moment van af.’
Op de algemene vergadering van Adidas, afgelopen donderdag, stemde Allianz tegen de herbenoeming van Thomas Rabe als voorzitter van de raad van toezicht. Rabe werd uiteindelijk herbenoemd met 64,4 procent van de stemmen.