De Duitse vermogensbeheer Allianz Global Investors wil zijn duurzame strategie nog een extra stimulans geven. ESG-activisten zullen zich de komende jaren nog vaak roeren binnen bedrijven.
Allianz heeft daarvoor sinds december 2020 Matt Christensen als Global Head of Sustainable and Impact Investing in dienst. De Amerikaan is al bijna twintig jaar actief op het vlak van duurzaamheid en is dan ook goed geplaatst om enkele recente tendensen in perspectief te plaatsen.
EU-regelgeving
ESG en duurzaamheid hebben de voorbije jaren met een enorme snelheid ingang gevonden bij vermogensbeheerders. En voor Matt Christensen moeten we EU-regelgeving bedanken voor de snelheid waarmee de industrie dit heeft opgepikt en in de praktijk gebracht.
‘De 10 jaar daarvoor werd eerder op een vrijwillige basis gewerkt maar dit bracht nauwelijks zoden aan de dijk. De EU is dan overgeschakeld en heeft er een verplichting van gemaakt omdat ze dit zag als een manier om een voorloper te zijn in de wereld.
En dat is nu ook zo, net als met gegevensbescherming enkele jaren terug. Het moge duidelijk zijn dat andere landen en regio’s zullen volgen en een groot deel van de basis overnemen. Amerikaans president Joe Biden is deze richting al ingeslagen en in Azië zal het evenmin lang duren.’ Voor Christensen zal dit alles een enorme impact op de financiële industrie hebben en het is misschien wel de belangrijkste trend die we vandaag in de financiële dienstensector zien.
In zijn thuisland, de VS, ziet hij nog altijd een tweedeling met voor- en tegenstanders maar desondanks heeft duurzaamheid haar weg naar de mainstream gevonden, zelfs bij mensen die negatief staan tegenover het Parijs-akkoord.
‘Herinnert u zich de populistische sjamaan die enkele maanden terug midden in het Congres stond te protesteren? Welnu, enkele weken later ging hij in hongerstaking in de gevangenis omdat hij organisch voedsel wilde. Een mooie illustratie dat duurzaamheid wijdverspreid is in de VS.
Het mag u dan ook niet verbazen dat BlackRock en andere belangrijke spelers uit de industrie stilaan hun hakken in het zand zetten om zich voor de lange termijn rond duurzaamheid te engageren.’
Praktisch en meer interactie
En op praktisch vlak ziet de Allianz-specialist verschillende bewegingen. ‘De komende jaren zullen niet alle beleggingsfondsen een duurzaam label hebben, maar ze zullen wel allemaal een zekere rapportering over duurzaamheid bevatten. De zogenaamde ESG-geïntegreerde aanpak zal met andere woorden overal zijn ingang vinden.
Daarnaast zal het aanbod van impact- en duurzame fondsen almaar verder toenemen waardoor je als belegger een ruime keuze zal hebben. In de toekomst verwachten we ook meer de vraag te krijgen van wat de impact van de belegging is in plaats van wat ze zal opleveren.
Fondsenbeleggers zullen evolueren en zich steevast afvragen wat hun risico/return/impact-verwachting is. En dit zou mede kunnen uitgedrukt worden in net zero berekening en CO2-voetafdruk.’
De rol van de beheerder zal volgens Christensen ook evolueren. ‘Elke beheerder die met bedrijven in gesprek gaat, zal de nodige ESG-kennis in huis hebben om de juiste vragen te stellen. Daarenboven zal de betrokkenheid en de interactie om bedrijven mee de weg te wijzen alleen maar toenemen.’
Hij onderstreept dat de eerste stappen al zijn gezet. ‘Voor onze fondsen met een Climate Engagement with Outcome aanpak nemen we de tien grootste emittenten van CO2 in elke portfolio en gaan met hen in dialoog. Via de analyse van allerhande data hebben we een vragenlijst opgesteld die we op het punt staan om naar 185 bedrijven die in 35 van onze fondsen zitten, uit te sturen.
We willen te weten komen wat ze doen om meer net zero te worden en hoe ze de uitstoottransitie zullen aanpakken. We gaan dit op regelmatige basis herhalen en als er over een bepaalde periode niets wordt gedaan, dan stappen we eruit. Dat maakt deel uit van ons stappenplan. En als het noodzakelijk blijkt te zijn, gaan we ook samenwerken met andere vermogensbeheerders want we moeten samen stelling innemen.
Binnen 6 maanden zullen we onze eerste conclusies hebben gemaakt. Maar wat we uiteindelijk vooral willen doen is bedrijven die klimaatactief zijn aan te prijzen in plaats van namen van bedrijven die niets doen in de schijnwerpers te plaatsen.’
Uitdagingen niet verdwenen
Rome is evenwel niet op één dag gebouwd en er blijven uitdagingen zoals de recente problemen die westerse producenten van consumentengoederen à la Nike hebben ondervonden na kritiek op sociale uitbuiting in China.
‘In duurzaamheid heb je een grote sprong voorwaarts en dan worden er enkele stappen terug gezet. Het is geen lineair proces. In het verleden hebben we echter elke keer weer gezien dat crisissen opportuniteiten met zich meebrengen. Tijdens de pandemie werd bijvoorbeeld volop nagedacht over een hervorming van het onderwijs en gezondheidszorg en dit zal een positieve impact hebben.’
Ook op bedrijfsvlak is er volgens Christensen nog veel werk aan de winkel. ‘Sommige sectoren moet je uitsluiten omdat we denken dat het geen industrie van de toekomst is. Olie en gas sluiten we daarentegen vandaag niet uit omdat er zoveel beweegt. Exxon bijvoorbeeld heeft recent 2 personen in zijn raad van bestuur opgenomen om een meer klimaatgerichte aanpak door te voeren. En de komst van ESG-activisten binnen bedrijven is iets wat we de komende 5 tot 10 jaar vaak zullen zien.’
AllianzGI heeft op het vlak van duurzaamheid reeds verschillende stappen gezet. Zo heeft de vermogensbeheerder 74 van zijn grootste fondsen omgezet naar SRI best in class en Climate Engagement with outcome.
En ze kennen ook allemaal uitsluitingen op het vlak van UN Global Compact, Wapens, Tabak en Steenkool. Het totaal aantal fondsen dat artikel 8 en 9 van de nieuwe SFDR-wetgeving volgt, die op 10 maart 2021 in voege kwam, is hierdoor op 120 komen te staan met een totaal beheerd vermogen van ruim 100 miljard euro (zie tabel hieronder).
