Aandelen hebben hun favorietenrol waargemaakt. Ze vormen dit jaar de enige asset class die een positief rendement heeft behaald.
Dat schrijft Eelco Ubbels van Alpha Research in zijn Asset Allocatie Consensus van december.
De MSCI AC All World Index in euro behaalde tot en met 11 december een year-to-date rendement van 14,64 procent. Obligaties (JPMorgan GABI) kwamen op dezelfde datum uit op - 6 procent, vastgoed (FTSE EPRA/NAREIT Glb) op -2,62 en grondstoffen (S&P GSCI Index Spot Indx) op - 2,56 procent.
All time high
Ook voor komend jaar zetten fondshuizen in op aandelen. Uit de jongste allocatiepeiling van Alpha Research blijkt dat ruim driekwart van de 40 ondervraagde asset managers ‘overwogen’ is in aandelen. Dit percentage was sinds Ubbels met zijn peilingen startte niet eerder zo hoog.
Over obligaties daarentegen is de meerderheid negatief. Van de asset managers is 61,8 procent ‘onderwogen’ in vastrentende waarden. In grondstoffen zit iets meer dan de helft van de ondervraagde ‘neutraal’.
Europa
Binnen aandelen blijft de regio Europa bezig aan een opmars. Driekwart van de ondervraagden heeft Europa momenteel op ‘overwegen’ staan. Ook Japan is deze maand gestegen in aantrekkelijkheid.
Sinds augustus heeft de Verenigde Staten te maken met negatieve bijstellingen, zo veel zelfs dat de regio nu niet langer op overwegen staat, maar op neutraal.
Verenigde Staten
Dit terwijl de Verenigde Staten dit jaar tot nu toe, de regio was met de hoogste rendementen. De MSCI USA stond op 11 december op een year to date-rendement van 21,14 procent. De MSCI Japan kwam uit op 15,60 en de MSCI Europe op 11,65.
Blijkbaar denken asset managers dat in Europa nog meer upside te halen is, dan in de Verenigde Staten.
De opkomende markten stegen in aantrekkelijkheid, maar gelden nog altijd als de minst aantrekkelijke regio. Dit jaar tot nu toe staat de MSCI Emerging Markets op een rendement van - 5,93 procent.
Op obligatiegebied worden high yields nog altijd gezien als het meest aantrekkelijk en staatsobligaties als minst aantrekkelijk. High yields waren dit jaar tot nu toe ook de enige obligatiesoort die een positief rendement wist te behalen. De IBoxx EUR High Yield kwam op 11 december uit op +0,55 procent.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
Allocatie-peiling: Europa aantrekkelijker dan VS