Amundi Asset Management heeft de blootstelling naar Amerikaanse aandelen verhoogd, ten koste van haar positie in Europese en Japanse aandelen.
Reden voor het fondshuis om positiever te worden over Amerikaanse aandelen is het stimuleringsbeleid dat de VS in gang heeft gezet waardoor het huidige tempo van de Amerikaanse economische groei intact kan blijven, schrijft Amundi woensdagochtend in een marktvisie. Daarnaast maakt de recente waardestijging van de euro en de yen het fondshuis voorzichtiger over Europese en Japanse aandelen.
En hoewel het fondshuis niet zomaar een echte handelsoorlog ziet uitbreken, meent het wel dat de toegenomen dreiging en een eventuele groeivertraging om meer diversificatie vraagt. ‘De Amerikaanse economie blijft sterk in zijn schoenen staan, maar een handelsoorlog is op zijn best neutraal voor de bedrijfswinsten. Beleggers moeten selectief zijn.’
Amundi kijkt in haar eigen selectie vooral naar bedrijven die goed gepositioneerd zijn op het gebied van logistieke kosten. ‘Transportkosten schieten momenteel omhoog en het ene bedrijf staat er beter voor dan het andere als het gaat om logistiek en voorraadbeheer.’
Verder wijst het fondshuis op de technologiesector. De techreuzen van deze wereld zouden moeten profiteren van het feit dat de belastinghervorming gunstig is voor clouduitgaven, aldus Amundi.
Europa
Over de Europese aandelenmarkt merkt Amundi op dat deze verschijnselen van vermoeidheid vertoont. Bedrijven die hun doelstellingen niet halen worden overdreven zwaar gestraft, terwijl de bedrijven die beter presteren dan verwacht, daar maar mondjesmaat voor worden beloond.
Het meest positief is het fondshuis over energiebedrijven, banken en verzekeraars. Daarnaast kunnen kleine en middelgrote bedrijven in Europa profiteren van de economische groei, omdat zij minder gevoelig zijn voor eventuele hogere importtarieven.