De winnaars van de pandemie zijn op de vingers van één hand te tellen: pharmaceuticals, techbedrijven en online retailers. De eersten profiteren van de zoektocht naar een vaccin voor Covid-19, de andere twee sectoren kapitaliseren nu op het feit dat ze de pioniers zijn van de digitalisering: de lockdown blijkt hun ‘finest hour’ te zijn.
Deze wekelijkse rubriek ‘Actualiteit in beeld’ werd maandag op zijn wenken bediend met een artikel in de Financial Times, waarin de 100 winnaars van de pandemie werden genoemd en geanalyseerd. In de top 3: Amazon, Microsoft en Apple, die dit kalenderjaar respectievelijk 401,1 miljard, 269,9 miljard en 219 miljard dollar aan beurswaarde bijschreven. ‘Prosperity in the pandemic’ kopte de krant veelzeggend.
De overige 97 beursgenoteerde bedrijven die onder de triomfboog van het marktkapitalisme door mogen lopen, zijn naast de bekende techbedrijven, relatief onbekende namen als Pinduoduo, een Chinese retailer die optimaal profiteerde van het feit dat Chinese consumenten niet naar de mall gaan, maar op hun telefoon inkopen doen. Gestegen beurswaarde ytd: 55,2 miljard dollar.
Naast de nodige Chinese online-retailers, doemen in de lijst ook de namen op van software-bedrijven als Adobe (+40,1 mrd), chipmaker als ASML (+27,3 miljard) en videoplatform Zoom (+47,9 miljard). En dan zijn er de farmabedrijven: Roche (+27,1 miljard), Chugal Pharmaceutical (+33,9 miljard) en Alibaba Health Information (+20,1 mrd). De prestaties van de winnaars van de techeconomie zijn opgemaakt per 17 juni - daarna gingen de koersen vrolijk verder omhoog.
Pandemie is accelerator
De pandemie, en de lockdown die er dit jaar wereldwijd op is gevolgd, heeft trends versneld die zich al geruime tijd aftekenden en waarover ook op Fondsnieuws al geruime tijd wordt geschreven - zo stond het Fondsevent van 2018, alsook dat van 2016, in het teken van de vierde industriële revolutie.
Doorgaans hebben industriële revoluties de eigenschappen dat zij gepaard gaan met innovaties en met een nieuwe vraag. Maar voor deze vierde industriële revolutie geldt dat de verbetering van de efficiëncy niet automatisch tot groei leidt. Hooguit wordt de levensstandaard ermee op peil gehouden, maar dat succes zie je niet terug in het bbp van een land, schrijft UBS in zijn paper ‘The age of tech economy’.
Bron: UBS. Infographic: Core Digital Strategy
Corona versterkt digitaal gebruik
De onderzoekers van UBS stellen dat de uitbraak van het coronavirus een ontwikkeling onderstreept, die al langere tijd gaande is, namelijk dat de scheiding tussen de digitale en de fysieke wereld verdwijnt. Dat heeft grote economische gevolgen: op dit moment wordt 54 procent van de tijd aan digitale informatie besteed en 46 procent aan traditionele media. In 2030 zal de verhouding 70-30 zijn, aldus UBS.
Die paradigmawisseling van een fysieke naar een digitale wereld is nu gaande. Zo nam in veel landen, tijdens de lockdown, het gebruik van apps op de mobiele telefoon met 20 tot 30 procent toe. Daarbij gaat het vooral om video streaming, online gaming en online shopping. Volgens Bloomberg Intelligence zijn de digitale activiteiten op devices gestegen van 28,5 procent in 2009 naar 54,2 procent in 2019.
UBS denkt dat het gebruik van digitale kanalen sterker kan stijgen dan nu wordt aangenomen, mede vanwege technologieën als kunstmatige intelligentie en zogenoemde ‘augmented reality’. Als dat klopt, dan zou het gebruik van digitale (informatie)kanalen tot 2030 zelfs kunnen stijgen tot 80 procent.
Kwetsbare fysieke sectoren
Als de aanname juist is dat steeds meer economische activiteit via digitale platforms plaatsvindt, dan heeft dat enorme consequenties voor sectoren die sterk op fysieke productie zijn gericht. China laat op dit moment dat toekomstperspectief al zien, waar burgers 60 procent van hun mediatijd op digitale platforms actief zijn en techbedrijven steeds meer binnendringen in andere sectoren, zoals bijvoorbeeld in de medische zorg.
Deze digitale transformatie wordt volgens UBS een uitdaging voor veel sectoren waar de technologie-penetratie nog zeer gering is. Deze sectoren, zoals bijvoorbeeld utilities, chemie, olie & gas, maar ook mijnbouw en vastgoed, lopen dramatisch op het proces van digitalisering achter (zie infographic). Deze sectoren lopen niet alleen het risico marktaandeel te verliezen, maar erger nog: er dreigt voor hen een totale verdwijning dreigt in de digitale wereld die mensen 24/7 onder de knop hebben.