De 21ste eeuw is begonnen als een eeuw van populisme, afkalvend geloof in de democratie en sterke autoritaire mannen; hun macht is veelal gebaseerd op een gepersonaliseerde macht. Mogelijk wordt er een nieuwe hoofdrolspeler aan deze categorie toegevoegd: Donald Trump.
De vastgoedmagnaat en miljardair Donald Trump zal de psyche van die andere sterke mannen goed begrijpen: Vladimir Poetin in Rusland, Tayyip Erdogan in Turkije en Xi Jinping in China zijn de protagonisten van een nieuw tijdperk. Kende in 1988 23 procent van de (verlichte) dictaturen in de wereld een gepersonaliseerd regime, inmiddels is dat meer dan 40 procent.
Nu gaat het te ver om een Trump als president op voorhand een mogelijk toekomstige Amerikaanse autocraat te noemen, maar hij heeft onmiskenbaar het profiel om een gepersonaliseerd bewind te kunnen vestigen in Washington. Hij beledigt minderheden, vrouwen, valt ouders van omgekomen soldaten af, bedreigt staten, is niet echt deel van de partij waarvoor hij zich heeft gekandideerd als president en zegt onverbloemd wie hij steunt en wat hij afwijst.
Zondag vindt het tweede verkiezingsdebat tussen Donald Trump en Hillary Clinton plaats en onverwachte wendingen liggen mogelijk weer in het verschiet, stelt Fondsnieuws-hoofdredacteur Cees van Lotringen. Hij schrijft om de twee weken een analyse over (geo)politiek, technologie, megatrends en de invloed die deze ontwikkelingen op de markten hebben.
Kiezersvolk moeilijk in te schatten
In een webinar ‘The Rise of Populist Politics’ deze week van Northern Trust Asset Management stelde 73 procent van de mensen die hadden ingelogd te verwachten dat Hillary Clinton de presidentsverkiezingen op 8 november in de Verenigde Staten zal winnen. Let op, waarschuwde Jim McDonald, de wereldwijde strateeg van het huis, dat werd ook gedacht in aanloop naar het EU-referendum in Groot-Brittannië en het Colombiaanse referendum over een vredesakkoord met de terroristische beweging Farc.
In beide gevallen wonnen de tegenstanders onverwacht, wat volgens McDonald onderstreept hoe complex onze huidige wereld te interpreteren is. Kiezers - of het nu verkiezingen of referenda zijn - wijzen veelvuldig de gevestigde belangen af. Dat risico bedreigt Hillary Clinton, de kandidaat voor de Democraten, ook.
Zij heeft weliswaar de eerste ronde van het verkiezingsdebat met Trump eind september gewonnen, maar komende zondag als de tweede ronde plaatsvindt, kan dat zo maar anders uitpakken.
Financiële markten als indicator
Belangrijk bij de analyse van wie de presidentsverkiezingen zal winnen is de stemming in de financiële markten. Als de S&P 500 in de laatste drie maanden voor de stembusgang in mineur raakt, dan wint de uitdager - in dit geval Donald Trump; als de indices in deze twaalf weken stijgt, dan wint degene die de partij vertegenwoordigt die in de afgelopen jaren in het Witte Huis heeft gezeteld, Hillary Clinton.
Toch is het in deze, ongewisse fase van de verkiezingsstrijd verstandig een zege van Donald Trump niet (helemaal) uit te sluiten. Als hij wint, heeft dat naar verwachting belangrijke gevolgen voor enkele sectoren (in de VS).
Als Trump wint: de winnaars en de verliezers
Beleggingsstrategen in de VS denken, op basis van Trump’s uitspraken, dat een overwinning van hem tot hogere aandelenkoersen voor defensiebedrijven, bouwbedrijven, voedselproducenten, energieconcerns, biotechtbedrijven en regionale banken zullen leiden.
Als verliezers worden de banken van Wall Street bestempeld, hotels en vrijetijdsbedrijven en (industrie)bedrijven die sterk op de export gericht zijn. Zij zouden slachtoffer kunnen worden van Trump’s tirade om Amerikaanse bedrijven te straffen die productie en banen naar het buitenland verplaatsen. Trump bepleit (tarief)muren - tussen de VS en Mexico - en opzegging van handelsakkoorden.
Ook wordt een overwinning van Donald Trump als een stimulans voor goud gezien, omdat zijn zege gepaard zal gaan met veel onzekerheid en volatiliteit. Marktanalisten denken dat de dollar onder druk komt te staan en er een marktcorrectie kan volgen van 10 tot 12 procent. Dat komt de goudprijs ten goede.
En wat als Hillary Clinton wint
Als Hillary Clinton deze presidentsverkiezingen toch wint, - zoals op dit moment de verwachting is - dan zal dat goed zijn voor alternatieve energie en slecht voor biotechnologie en farma-bedrijven, omdat zij de kosten van medicijnen te hoog vindt en prijsreducties wil afdwingen.
Maar de beste ‘bet’ is misschien wel infrastructuur en defensie, want die sectoren - zo verwacht de markt - zullen zowel onder Trump als Clinton meer geld van de overheid krijgen.
Met de Amerikaanse presidentsverkiezingen van 8 november zal een periode aanbreken waar veel verkiezingen in het Westen zullen plaatsvinden die het aangezicht van de wereld kunnen veranderen.
Voor hoofdredacteur Cees van Lotringen van Fondsnieuws is dat aanleiding tweewekelijks een analyse te schrijven over het effect van (geo)politiek, technologie en andere megatrends op de financiële markten.
Lees van Cees van Lotringen ook: