Matthieu De Coster, strateeg bij Argenta, is neutraal gegaan in aandelen vorige week woensdag.
‘We waren voor de crisis overwogen in aandelen. De eerste golf van de daling hebben we ondergaan, maar sinds vorige week woensdag zijn we neutraal gegaan. Elke dag sturen we bij. Indien het daalt, kopen we wat bij, maar als het de volgende dag stijgt, dan bouwen we opnieuw af zodra we neutraal blijven.’
In het obligatieluik voert het team een defensieve strategie. ‘We hebben Duitse Bunds bijgekocht ten koste van Amerikaanse Treasuries. Die hebben we toch een stuk afgebouwd omwille van de dollar visie. De Fed heeft talrijke renteverlagingen doorgevoerd, en daarom denken we dat de dollar zal verzwakken tegenover de euro. Vastrentende beleggingen in Amerikaanse dollar worden daarom minder interessant.’
Schrikreactie
De Coster reageert ook op het enorme stimuluspakket dat de Fed lanceerde op zondagavond, maar dat door de markten slecht wordt onthaald. ‘Vorige keren zagen we ook een schrikreactie, maar we zijn er bij Argenta van overtuigd dat er een stimulusreactie moet komen. De markten gaan ervan uit dat de situatie zeer erg moet zijn, anders zou de Fed niet zo reageren. Ik verwacht een reactie vanuit Europa. De wil ontbreekt om meer geld te mogen en willen spenderen. Kmo’s gaan in de moeilijkheden komen. De ministers van Financiën van Europa zitten vandaag samen om het begrotingspact te bespreken. Ik verwacht daar een reactie’.
Beleggingen
De Coster merkt op dat alle sectoren nu gedumpt worden, maar ‘een softwarebedrijf zal hier veel minder last van ondervinden. De nieuwe manier van werken zal sowieso verdergezet worden en de digitalisering gaat verder. We blijven ook investeren in de thema’s van de toekomst zoals veiligheid en robotica.’