Bankverzekeraar Argenta geeft niet langer advies over externe fondsen en trekt volop de kaart van de eigen portfoliofondsen. Dat is een aanzienlijke koerswijziging.
De voorbije maanden bereidde bankverzekeraar Argenta in alle stilte een belangrijke koerswijziging voor omtrent de beleggingsstrategie van de bank. Op het moment dat ook de klanten hierover worden ingelicht, doen Marc Lauwers (CEO) (foto) en Vincent Varache (manager van het Kenniscentrum Beleggingsstrategie van Argenta) hun plannen uit de doeken in een exclusief gesprek met Investment Officer.
Wat houdt de nieuwe koerswijziging in?
Lauwers: ‘We gaan ten volle voor ons eigen beheer. Dat is de logische consequentie van een beweging die we al in 2018 hebben ingezet. Tot enkele jaren geleden verkochten we even veel externe fondsen als eigen fondsen. Daardoor boden we onze klanten wel een groot aantal fondsen aan, maar die variëteit en de kostenstructuur daarachter stonden haaks op onze filosofie van kostenbewuste en eenvoudige producten.
Daarom maakten we in 2018 de keuze om meer in te zetten op eigen beheer, om daar een groter volume te realiseren en zo de kosten beter onder controle te krijgen.’
Wat betekent dat concreet?
Lauwers: ‘Voortaan geven we niet langer advies over fondsen van externen. Sinds 2018 is het volume van de fondsen onder eigen beheer stevig toegenomen. Momenteel vertegenwoordigen ze al meer dan 90 procent van de gekochte fondsen, in een markt waar we volumes de afgelopen twee à drie jaar enorm zagen toenemen. Intussen hebben we voldoende trackrecord en maturiteit opgebouwd om volledig in te zetten op ons eigen beheer.’
Wat betekent dat voor Arvestar, de joint venture met Degroof Petercam Asset Management voor het beheer van de pensioenspaarfondsen?
Lauwers: ‘Arvestar is opgericht omdat we meer grip wilden hebben op het beheer van die fondsen, onder meer omdat we ook daar de richting wilden inslaan van meer duurzaamheid. Het beheer van de pensioenspaarfondsen hebben we altijd in onderaanneming aan Degroof Petercam Asset Management uitbesteed en dat blijven we ook doen.
We hebben een langetermijnrelatie en het beheerteam doet ook uitstekend werk. De performance van de pensioenspaarfondsen zit altijd bij de top, zowel op korte als op lange termijn.
Never change a winning team. Zowel de pensioenspaarfondsen als de spiegelfondsen zijn ondergebracht bij Arvestar en er is geen enkele reden om daar een einde aan te stellen, ook al is het uiteindelijke beheer van die fondsen uitbesteed aan Degroof Petercam Asset Management. Het betekent wel dat we geen andere fondsen van hen zullen commercialiseren.’
Welke focus leggen jullie met de eigen fondsen?
Lauwers: ‘We leggen de nadruk op kwaliteit en eenvoud. Ik heb het altijd vreemd gevonden dat er op geregelde tijdstippen nieuwe beleggingsfondsen of subcompartimenten worden gecreëerd, waar dan een commerciële inspanning rond gebeurt. Alsof dat het snoepje van de maand is. Maar vanuit een portfoliobenadering zou je toch verwachten dat een klant niet zelf telkens opnieuw moet beslissen welk nieuw fonds hij opneemt in zijn beleggingsportefeuille.
Daarom geloven wij veel meer in het aanbieden van een portfoliofonds aan de gemiddelde belegger. Want het portfoliofonds heeft de roeping om te zorgen voor een evenwichtige beleggingsportefeuille, die uiteraard rekening houdt met het risicoprofiel van de klant.
En dat past ook bij ons streven naar eenvoud: de gemiddelde klant zou immers met een gespreide belegging in zo’n fonds voor eeuwig en altijd op beide oren moeten kunnen slapen. Vanuit de sterke inzet in het bundelen van gelden in zo’n portfoliofonds, zijn we ook in staat te kosten te verlagen. Daardoor hebben we de voorbije jaren zowel de lopende kosten van de portfoliofondsen als de inschrijvingskosten voor onze klanten sterk kunnen verlagen.’
Hoe is zo’n portfoliofonds samengesteld?
Varache: ‘Het zijn kernfondsen, samengesteld met zowel actieve beleggingsfondsen en ETF’s als individuele aandelen en obligaties. Bij de actieve beleggingsfondsen zitten ook de eigen accentfondsen, die inspelen op specifieke structurele thema’s op de lange termijn. Zo hebben we voor onze eigen fondsen een 8-tal specifieke thema’s gedefinieerd, zoals bijvoorbeeld vergrijzing en water.
Dat vullen we aan met fondsen van derde partijen voor hele specifieke accenten waar we niet rechtstreeks in kunnen beleggen of waarbij het efficiënter is om beroep te doen op externe expertise.
Op die manier krijgen klanten toegang tot een wereldwijd gespreide portefeuille. Vanaf september bieden we vijf varianten aan, gaande van zeer defensief tot heel dynamisch.
Zo bieden we cliënten de garantie dat hun portefeuille elke dag opnieuw in lijn is met de macro-economische visie van Argenta en dat er ook dagelijks wordt geherbalanceerd in lijn met hun risicoprofiel. En we merken dat we een gevoelige snaar raken met het comfort en de gemoedsrust die we hiermee kunnen bieden. In tegenstelling tot veel concullega’s op de markt zagen we in de eerste jaarhelft van 2020, na de uitbraak van de corona-crisis bijna geen outflows.’
Hoe willen jullie deze fondsen aanbieden? Kiezen jullie – net zoals vele andere banken – voor een digitaal aanbod?
Varache: ‘Onze zelfstandige kantoorhouders blijven een centrale rol spelen. Onze klanten waarderen het precies dat bij ons het menselijke aspect voorop staat. Er zijn altijd mensen die alles zelf in handen nemen en digitaal afhandelen.
Maar voor zaken zoals beleggingen zoekt de grote meerderheid toch nog altijd het persoonlijke advies op. We hebben de voorbije jaren heel hard ingezet op de kantoren en dat zal de komende jaren ook zo blijven. Dat is voor ons net iets waarop we ons kunnen onderscheiden van andere banken.’