Spreiding heeft beleggers dit jaar weinig gebracht. Nooit eerder in de geschiedenis hebben zoveel beleggingscategorieën tegelijkertijd negatieve rendementen laten zien.
Dat concludeert Deutsche Bank na analyse van 70 beleggingscategorieën tussen nu en het jaar 1901. Gemeten tot half november laat dit jaar liefst 90 procent van de beleggingen negatieve rendementen zien, uitgedrukt in Amerikaanse dollars. Dat is een record. Het vorige dieptepunt stamt uit 1920, toen 84 procent van de asset classes goed waren voor verliezen. Destijds ging het om 37 categorieën.
Vorig jaar leverde diversificatie evenmin veel op, maar om een andere reden. Toen was 99 procent van de beleggingen juist goed voor positieve dollarrendementen. Ook dat was een record.
Dit jaar kunnen voor het eerst in een kwart eeuw de rendementen - opnieuw in dollars - van zowel aandelen als obligaties in de min eindigen. Ook veel grondstoffen staan in de min. Ondanks de rally die ‘veilige havens’ als goud en staatsobligaties dit najaar hebben laten zien, zijn de prijzen YTD (nog) niet gestegen.
Spreiding
In de outlooks voor 2019 blijven aandelen favoriet, maar adviseren veel asset managers om binnen de categorie defensiever te beleggen.