Asset managers wereldwijd hebben sinds 2021 geen noemenswaardige vooruitgang geboekt in het realiseren van hun duurzaamheidsdoelen. Vooral in de Verenigde Staten zijn partijen steeds minder geneigd om bedrijven in hun portefeuille te overtuigen om af te stappen van fossiele brandstoffen.
Dit blijkt uit een rapport van InfluenceMap. De denktank keek naar aandelenportefeuilles van de 45 grootste asset managers ter wereld, met een totaal beheerd vermogen van 16.400 miljard dollar, en concludeert dat maar liefst 95 procent van deze portefeuilles uit de pas loopt met het Klimaatakkoord van Parijs. Zo beleggen de asset managers nog altijd circa 880 miljard dollar in bedrijven die fossiele brandstoffen produceren, terwijl groene beleggingen in totaal slechts 309 miljard dollar van de portefeuilles uitmaken.
VS en Japan achterlopers
Met name in de Verenigde Staten zijn asset managers steeds minder gewillig om duurzamer te beleggen, ondanks een kleine opleving van het momentum in 2022. Dat bescheiden enthousiasme van vorig jaar is inmiddels niet meer te zien. Amerikaanse staten nemen steeds meer anti-ESG-wetten aan, die fondsen verbieden te investeren op basis van ESG-factoren. Dit roept onder meer frustratie op bij grote Nederlandse beleggers, die zien dat meerdere Angelsaksische asset managers momenteel financieel rendement verkiezen boven de energietransitie, blijkens hun selectie van olie- en gasconcerns.
Kleinere Europese asset managers als Natixis en Schroders geven volgens het rapport van InfluenceMap wel een goed voorbeeld. Zo heeft Schroders, maar ook BNP Parisbas Asset Management, bijna drie keer zoveel groene beleggingen in de portefeuille dan de gemiddelde asset manager. Grote Amerikaanse en Japanse partijen als Mitsubishi Financial en BNY Mellon scoren dan weer slecht, terwijl ook Goldman Sachs en State Street een grote blootstelling hebben aan fossiele brandstoffen.
Steun bij aandeelhoudersvergaderingen valt weg
Ook zijn de grote beleggers minder snel geneigd om tijdens aandeelhoudersvergaderingen klimaatplannen van bedrijven te steunen. Waar de gemiddelde asset manager in 2021 nog 61 procent van de duurzame resoluties goedkeurde, was dat vorig jaar 50 procent. Ook hier zijn Amerikaanse partijen de boosdoener: gemiddeld wordt slechts 36 procent van de groene agendapunten door hen goedgekeurd, tegen 50 procent in 2021.
Morningstar kwam eerder dit jaar tot een vergelijkbare conclusie in een onderzoek naar het stemgedrag van de tien grootste vermogensbeheerders tijdens aandeelhoudersvergaderingen. ‘“Groen” taalgebruik in aandeelhoudersbrieven van asset managers heeft plaatsgemaakt voor een genuanceerder geluid’, zei Anne Lafarre eerder dit jaar in gesprek met Investment Officer. Lafarre doet vanuit de Universiteit Tilburg onderzoek naar het stemgedrag van asset managers.
Non-profitorganisatie Share Action verklaarde in januari in het Voting Matters-rapport de teruggelopen steun onder meer door de recordwinsten van energiebedrijven na de oorlog in Oekraïne, die leiden tot grotere dividenden en buybacks voor aandeelhouders.
‘Uit onze beoordeling blijkt dat het stemgedrag van grote asset managers niet strookt met hun openbare klimaatbeloften’, schreven de onderzoekers van Share Action destijds. ‘Bovendien is het stemgedrag van deze managers inconsistent met de publieke klimaatbeloften van veel klanten van pensioenfondsen, wat de deelnemers aan deze pensioenregelingen zorgen zal baren.’
Het is dan ook geen verrassing dat InfluenceMap nu concludeert dat partijen hun rol als belangrijke aandeelhouder niet gebruiken om bedrijven actief te steunen in het verduurzamingsproces.
‘We zien een significant gat tussen de toegenomen net zero-beloftes van ’s werelds grootste asset managers en de onwil van deze partijen om op korte termijn actie te ondernemen’, aldus InfluenceMap. ‘Zij moeten bij zichzelf te rade gaan en hun beleggingsbeleid onder de loep nemen om bedrijven actief te steunen in de energietransitie.’
‘Het is niet voldoende om bedrijven te sommeren hun uitstoot te verminderen of om strategieën op te zetten om dit doel te behalen’, aldus Christina Herman, aldus senior director van Interfaith Center on Corporate Responsibility. ‘Als grote beleggers vinden dat bedrijven duurzamer moeten worden, dan moeten zij ook hun steentje bijdragen.’