Het Britse Aviva Investors heeft een alternatief fonds gelanceerd voor het zeer succesvolle Global Absolute Returns Strategies Fund (GARS) van het Schotse Standard Life Investments.
De lancering van het fonds, Aviva Investors Multi-Strategy Target Return Fund, is geen verrassing. De manager van het GARS-fonds, Euan Munro, is eerder dit jaar overgestapt naar Aviva.
Munro heeft het GARS-fonds in 2005 opgezet en vond vooral onder onafhankelijke vermogensbeheerders gretig aftrek als een absolute return fonds. Het fonds beheert inmiddels meer dan 30 miljard wereldwijd. Volgens Munro liet de strategie van het fonds een beheerd vermogen toe van 50 miljard dollar.
Munro is de ceo geworden van Aviva Investors met ingang van dit jaar. Het fonds van Aviva streeft naar een rendement van 5 procent boven de basisrente van de Bank of England over een driejaarsperiode.
Het GARS-fonds heeft een vergelijkbare doelstelling. Per 31 mei bedraagt het rendement van het GARS-fonds over de afgelopen drie jaar 6,6 procent per jaar. Sinds de lancering is dat gemiddeld 8,1 procent per jaar geweest, laat Standard Life in een reactie weten. De volatiliteit was 5,4 procent tegenover 14,7 procent voor de MSCI World index.
In de eerste vijf maanden bedroeg het rendement van het Gars-fonds volgens Standard Life Investments 1 procent na aftrek van kosten.
Het Aviva-fonds zal beleggen in een gediversificeerde multi-asset strategie dat net als het GARS-fonds streeft naar een lagere volatiliteit dan wereldaandelen. Het management komt te liggen bij Peter Fitzgerald en Dan James. Supervisie op het management geschiedt door Munro.
Aviva Investors beheert 74 miljard euro aan multi-assets. Het fonds komt op termijn in een Sicav beschikbaar en zal in meerdere landen worden geregistreerd, waaronder Nederland.
Eind 2012 stapten al drie centrale mensen binnen het GARS-team over naar Invesco. Het ging om David Millar, Dave Jubb en Richard Batty. Zij hebben inmiddels een vergelijkbaar fonds opgezet voor Invesco Perpetual: het Invesco Global Targeted Returns Fund. Dit fonds is inmiddels geregistreerd in Nederland
Millar en Jubb waren belangrijke multi-asset managers binnen het GARS-team en Batty was actief in het strategische researchteam en verantwoordelijk voor de beleggingsideeën.
Het vertrek van het drietal leidde tot aanzienlijke uitstroom uit het GARS-fonds, maar het viel naar de buitenwereld minder op vanwege het feit dat het fonds een continu instroom heeft van pensioenfonden en andere institutionele beleggers.
Lees het interview dat Fondsnieuws eerder met Euan Munro had:
- ‘Tunnelvisie bedreigt beleggers’