De Aziatische aandelenmarkten zulle
n het eerst herstellen van de huidige financiële crisis. Vooral China, en aan dit land gelieerde economieën, zoals Hongkong en Taiwan, zullen snel de weg naar boven vinden.
Dat zegt Wilfred Sit in een gesprek met Fondsnieuws.
Sit is chief investment officer voor Azië/Pacific van Mirae Asset, een Koreaanse vermogensbeheerder die meer dan 70 miljard dollar beheert.
Mirae Asset denkt dat de Aziatische aandelenmarkten eind deze maand de bodem zullen hebben bereikt. Of er dan ook een koersrally komt, durft Sit niet te zeggen.
Deleverage
‘De heftige koersdalingen van afgelopen weken waren het gevolg van een massale, wereldwijde deleverage door met name institutionele beleggers. Het is niet te verwachten dat er nu weer sprake zal zijn van een snelle releverage. Maar dat er een keer ten goede komt, is zeker.’
Stimuleringspakket
Toch raadt hij aan om ook binnen Azië behalve naar landen, ook goed te kijken naar de sectoren waarin belegd wordt. Sit is zeer positief over Azië, ook met het oog op het omvangrijke stimuleringspakket dat de Chinese regering heeft aangekondigd.
Infrastructuur is volgens hem een interessante sector voor beleggers. En dat geldt in het bijzonder voor bedrijven die actief zijn op het terrein van het spoorwegennet en treinen en locomotieven.
Beleggingsstrategie
‘Daar focussen wij ons in onze beleggingsstrategie op,’ zegt Sit, die tevens beheerder is van twee fondsen: het Mirae Asset Asia Pacific Sector Leader Fund en het Mirae Asset Asia Sector Leader Fund.
Verder is Mirae Asset enthousiast over alles wat kan profiteren van de ontwikkeling van de middenklasse in Azië. Sit denkt daarbij aan de sector consumentengoederen en aan banken en verzekeraars.
‘Die laatsten zijn niet geraakt door de Amerikaanse kredietcrisis. Ze hebben een sterke balans en kunnen profiteren van de vraag naar verzekerings- en bankproducten.’
Decoupling
In het Westen is de discussie, die eind vorig jaar is gestart, over de zogenaamde ‘decoupling’ van Azië, ten grave gedragen. In Azie echter niet, blijkens de woorden van Sit.
‘Want waar hebben we het over: de economie of de aandelenmarkt, de lange of de korte termijn? Azië is veel minder afhankelijk van de VS dan in de jaren negentig. De export is nu veel minder afhankelijk van de VS en veel beter over de wereld verspreid. Bovendien neemt ook de binnenlandse productie sterk toe.’
Volgens Sit zijn de Aziatische beurzen slachtoffer van veel vooroordelen onder beleggers.
‘Men veegt Azië vaak op een hoop met andere emerging markets. In de afgelopen maanden haalde men massaal zijn geld terug. Dat wees op irrationele verkopen, want als je naar de fundamentals kijkt dan staat Azië er met een groei in 2009 van gemiddeld 8 procent goed voor.’
‘We zijn dicht in de buurt van de bodem die de aandelenmarkten in 1988 bereikte. Aandelen zijn zeer laag gewaardeerd.’
Mirae Asset kondigde in september aan volgend jaar met een aantal SICAV-fondsen naar Europa te komen.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
Koreaanse Mirae Asset landt in Europa