Na een aanvankelijke winst zijn Europese bankaandelen maandag overwegend negatief gesloten. De Euro Stoxx Banks Index sloot de dag af met een verlies van 2,3 procent.
Het onverwachte slot werd ingeleid door Banca Monte dei Paschi di Siena die meer dan 20 procent van haar beurswaarde verloor.
Dat was een gevolg van het feit dat deze Italiaanse bank als slechtste uit de stresstest kwam die de ECB onder 130 Europese systeembanken heeft afgenomen.
De Euro Stoxx Banks index won aanvankelijk 1,1 procent, maar sloot uiteindelijk met -2,30 procent toch fors lager. Year to date staat het meer dan 1 procent in de min. De bredere Stoxx Europe 600 Banks gaf 1,74 procent prijs en staat YtD op een verlies van bijna 2 procent. Slechts twee banken in de Euro Stoxx Banks Index wisten de dag met een overtuigende winst af te sluiten.
Huw van Steenis, bankanalist van Morgan Stanley, verklaarde tegenover de Financial Times dat beleggers zich vooral zorgen maken over de zwakke macro-economische ontwikkeling in Europa en de forse omvang van slechte bankleningen. Veel analisten beschouwden de stresstest al op voorhand als een non-event, vooral n het licht van de ongewisse economische ontwikkeling in Europa.
Uit het onderzoek van de ECB, waarvan de resultaten zondag bekend werden gemaakt, komt naar voren dat 25 banken onvoldoende kapitaalbuffers hebben en een aanvullende kapitaalinjectie moeten krijgen. In totaal zou het om een bedrag van 24,5 miljard euro gaan. Eerder werd op de markten nog uitgegaan van 30 tot 50 miljard euro.
Maar het grootste deel hiervan is al ‘in behandeling genomen’. Dit betekent dat er een kapitaalinjectie van niet meer dan 9 miljard euro nodig zou zijn.
De onduidelijkheid over de interpretatie van de stresstest bleek uit het feit dat de grootste bank van Portugal, Millennium bcp, weliswaar faalde voor de test, maar 7 procent in waarde steeg toen zij verklaarde dat zij de benodigde maatregelen dit jaar al genomen heeft en geen kapitaalinjectie nodig heeft.
Onduidelijk is op de markten tot dusver echter nog wel wat er aan aanvullende regels zullen worden opgelegd. Zo wil de Britse centrale bank een nieuwe leverage ratio opleggen aan banken.
Dat zou betekenen dat men nog hogere kapitaalbuffers zou (kunnen) eisen dan die welke door de ECB in de stresstest als uitgangspunt zijn genomen.
Meer achtergronden op Fondsnieuws: