Verschillende Nederlandse banken en online brokers hebben als gevolg van een Europese verordening fors gesneden in hun ETF-assortiment. Bij ABN Amro bijvoorbeeld gaat het om zo’n 500 trackers.
Sinds de Priips-verordening (Packaged Retail and Insurance based Investment Products) van begin dit jaar, moet van elk beleggingsproduct dat aan consumenten wordt aangeboden een informatiedocument beschikbaar zijn.
In dit zogeheten Key Information Document (KID) staat voor beleggers alle essentiële informatie over het beleggingsproduct waarin ze beleggen. Is het document niet voor handen, dan mag de distributeur het product niet verkopen.
De verordening heeft er vooral toe geleid dat een groot aantal buitenlandse beursgenoteerde producten in Nederland niet langer aan de man gebracht mogen worden.
Minder bijzondere trackers
BinckBank laat weten begin dit jaar een ‘fors’ aantal Amerikaanse trackers van het schap te hebben gehaald. ‘Door PRIIPS is het aanbod minder breed geworden voor klanten die naar heel specifieke of bijzondere trackers op zoek zijn. Ons aanbod blijft desondanks zeer ruim en divers’, aldus een woordvoerder.
Bij DeGiro zijn ‘een aantal buitenlandse beursgenoteerde producten’ niet meer beschikbaar. ‘De betreffende producten zijn onder andere ETF’s, derivaten en hefboomproducten die niet over de relevante documentatie beschikken. De cliënten die reeds posities aanhouden in de producten die onderhevig zijn aan deze verandering kunnen hun positie in het betreffende product aanhouden of sluiten, maar niet meer uitbreiden.’
Nauwelijks reacties
ABN Amro heeft in februari zo’n 500 Amerikaanse en andere niet-Europese ETF’s en beleggingsfondsen dichtgezet voor aankopen. Bij ING gaat het om circa 14 procent van ETF-assortiment. ABN stelt echter nauwelijks reacties van klanten op het dichtzetten van fondsen gehad te hebben.
Ook BinckBank stelt dat de impact op de omzet ‘zeer beperkt’ was, omdat in veel van de bewuste trackers niet of nauwelijks sprake was van activiteit of posities en ‘veel issuers – mede daardoor - ook zelf geen behoefte hadden een KID voor Europese markten aan te maken’.
‘Regels gaan steeds vaker in tegen het klantbelang’
Rabobank maakt al langer uitsluitend gebruik van in Europa geregistreerde trackers waardoor de verordeninig geen effect heeft op het assortiment.
‘Ik heb in het verleden wel naar buitenlandse trackers gekeken, onder andere op de S&P 500 en de Nasdaq. Extreem goedkoop, extreem liquide en een lage tracking error, maar niet in Europa of Nederland geregistreerd’, vertelt cio Han Dieperink.
Met name productanalist Gertjan Dorrepaal heeft binnen de bank veel werk gemaakt om in Europa geregistreerde trackers goedkoper te maken. ‘Onder andere met behulp van de fiscale beleggingsinstelling hebben we nu via onder andere Actiam en Northern Trust betere trackers dan de Amerikaanse tegenhangers’, aldus Dieperink.
‘Er verdwijnen bij ons dus als gevolg van deze wetswijziging geen trackers uit ons assortiment, maar desondanks blijf ik het spijtig vinden dat regels steeds vaker ingaan tegen het belang van de klant en daarmee uiteindelijk ook tegen het belang van de bank.’