De risicobereidheid van fondsbeleggers is gestegen naar een recordhoogte. Bovendien is de hoeveelheid beleggers die zich de afgelopen maand heeft ingedekt tegen een correctie in de markt, gedaald.
Dat blijkt uit het fondsmanagersonderzoek van Bank of America Merrill Lynch van november onder meer dan 200 fondsmanagers.
16 procent van de fondsmanagers zegt een bovengemiddeld risico te nemen bij hun beleggingen. Dat percentage is niet eerder zo hoog geweest, aldus BofA Merrill Lynch.
Intussen vindt eveneens een recordhoeveelheid beleggers aandelen overgewaardeerd. Bijna de helft van de ondervraagde fondsmanagers is die mening toegedaan. ‘Maar’, zo merkt chief investment strategist Michael Hartnett van BoFA Merrill Lynch op: ‘Tegelijkertijd dalen de cashniveaus. Een signaal van irrationele uitbundigheid.’
Japanse aandelen
Binnen de aandelenmarkt kiezen fondsmanagers vooral voor een overweging van wereldwijde aandelen (49 procent, de hoogste stand sinds april 2015).
Ook de allocatie naar Japanse aandelen neemt toe: een kwart van de fondsmanagers zit overwogen in aandelen van Japanse bedrijven, de hoogste stand in twee jaar tijd.
‘Fondsmanagers vanuit de hele wereld zien de winstvooruitzichten in Japan als gunstig, te midden van een sterk winst-seizoen’, licht chief Japan FX/Equity strategist Shusuke Yameda van het fondshuis toe. ‘Beleggers zien Japanse aandelen nog altijd als ondergewaardeerd ten opzichte van andere markten en zeggen dat hun positie willen verhogen naar een overweging het komende jaar.’
Risico
Risico’s zien beleggers vooral bij de centrale banken. Iets minder dan een derde van de beleggers ziet een beleidsfout van de Amerikaanse Federal Reserve of de Europese Centrale Bank als het grootste staartrisico. Als de andere top-3 risico’s zien ze een crash in de wereldwijde obligatiemarkten of een “flash crash” die veroorzaakt wordt door marktstructuur.