Beleggers moeten niet proberen de economische cyclus of het marktsentiment te voorspellen in de tweede helft van 2018 en daarna. Let bij het selecteren van wereldwijde aandelen liever op beter voorspelbare langetermijntrends, klinkt het in de outlook van Janus Henderson Investors.
Aan het woord is Ian Warmerdam, hoofd global equities. Op de korte tot middellange termijn schieten de markten een willekeurige kant op, merkt Warmerdam. Ze worden vooral beïnvloed door gebeurtenissen die niet te voorspellen zijn.
‘Daarom denken we dat het voor ons onverstandig is om toch zulke voorspellingen te doen of om na zo’n gebeurtenis met commentaar te komen over kortetermijntrends.’
Het hoofd aandelen merkt intussen dat veel krachtige langetermijntrends intact blijven: de digitalisering van de wereldeconomie, maar ook de behoefte aan meer investeringen in energie-efficiëntie en waterinfrastructuur die wereldwijde investeringen blijft aanjagen. ‘En het vermogen van sterke merken om te profiteren van de toenemende consumptie in opkomende markten levert kansen op voor goed bestuurde bedrijven uit allerlei delen van de wereld.’
Waar in beleggen?
Concreet noemt Warmerdam in de outlook voor de tweede jaarhelft de aanhoudende verschuiving van cash als betaalmiddel naar digitale en papierloze betaalvormen als kans voor beleggers.
Daarnaast kiest hij de advertentie-industrie, vanwege haar beweging naar online marketing, en de toeleveringsketen voor auto’s. Tenslotte is de toeleveringsketen voor de gezondheidszorg interessant volgens Warmerdam, omdat de vergrijpende bevolking in het westen druk blijft uitoefenen op fiscale begrotingen.
Het hoofd aandelen adviseert binnen deze langetermijntrends naar hoogwaardige, goed bestuurde bedrijven te zoeken. ‘Als deze bedrijven een aantrekkelijke waardering hebben, zullen we zeker in ze beleggen.’