Beleggers in indextrackers maken over het algemeen slechte keuzes over het moment waarop ze een ETF kopen of verkopen.
Dat stelt John Bogle, die onderzoek heeft laten doen door zijn onafhankelijke onderzoeksinstituut Bogle Financial Markets Research Center.
Margeverschil
Bogle heeft van 79 ETF’s de gemiddelde opbrengst vergeleken met die welke beleggers in diezelfde periode wisten te realiseren. Daaruit komt naar voren dat van de 79 ETF’s er in 68 gevallen sprake was van een uitkering aan beleggers die lager was dan van de fondsen zelf.
Het margeverschil was gemiddeld 0,4 procent voor large cap trackers en bijna 18 procent voor ETF’s die zich op financials richten. Over een vijfjaarsperiode ging zelfs 18 procent aan kapitaal door het ongelukkig in en uitstappen verloren.
Bogle liet ETF’s en beleggingsfondsen van Vanguard vergelijken over een vijfjaarsperiode. Daar kwam uit dat beleggers in trackers met minder succes en rendement handelden dan in fondsen.
Bogle: Investors are getting killed in ETF’s
Slechtere prestatie dan fondsen
Bogle: ‘Investor lag in the ETF category is large and significant. The … mutual funds have a lag here and there, but in general, come very close to the markets they are in.’
Volgens hem laat het onderzoek zien dat beleggers die actief zijn in ETF’s niet goed timen, of dat de adviseurs dat niet goed voor hen doen. Bij het onderzoek, dat werd uitgevoerd samen met Morningstar, werd gekeken naar maandelijkse cash flow en return.
Bogle is de oprichter van Vanguard en een van de grondleggers van indextrackers in de VS.