De in België publiek verdeelde beleggingsfondsen overschrijden de grens van 290 miljard euro, bevestigt de fondsenfederatie Beama aan Investment Officer. De Belgen investeren zo beduidend meer geld in fondsen dan wat ze op spaarboekjes zetten.
Toezichthouder Fsma meldde deze week dat de activa van beleggingsfondsen naar Belgisch recht eind juni aanzwollen tot 220 miljard euro, een toename van 1,8 procent tegenover een kwartaal eerder, en van 12,7 procent tegenover een jaar eerder.
Die stijging is zowel toe te schrijven aan de gunstige evolutie op de financiële markten als aan de positieve netto-inschrijvingen (inschrijvingen min terugbetalingen), die op 1,5 miljard euro uitkwamen in het kwartaal. Wat fondsbeheerders als muziek in de oren zal klinken: het gaat om het tweede opeenvolgende kwartaal met netto-inschrijvingen.
De Fsma-cijfers belichten wel alleen de puur Belgische fondsen. Voor het volledige beeld van alle in België gecommercialiseerde beleggingsfondsen, dus ook de internationale waaronder de Ierse en Luxemburgse, moeten we terecht bij fondsenfederatie Beama.
De precieze cijfers komen er over enkele weken aan, maar Marc Van de Gucht, directeur-generaal bij Beama, kan wel al bevestigen dat de tendensen gelijkaardig zijn aan wat de Fsma ziet. ‘Je kan ervan uitgaan dat we op de Belgische markt op een gecommercialiseerd vermogen boven 290 miljard euro uitkomen, tegenover 288 miljard euro eind maart.’
‘We zien een beperkte instroom in het eerste semester, tegenover de stagnering tot een lichte daling van vorig jaar. Die instroom gaat vooral naar aandelenfondsen en gemengde fondsen (mix van aandelen, obligaties en andere activa), terwijl dat vroeger naar obligatiefondsen ging. Die omslag illustreert de hoop van beleggers dat de rente gaat dalen’, legt hij uit.
Dat lijkt een juiste inschatting van de beleggers, want na de Europese Centrale Bank (in juni en vorige week) is nu ook de Amerikaanse Federal Reserve deze week tot een renteverlaging overgegaan.
Gemengde fondsen boven
Belgische beleggers zijn traditiegetrouw dol op gemengde fondsen, zo bevestigen de jongste statistieken nog maar eens. In de Fsma-cijfers zijn ze goed voor een marktaandeel van 40 procent, tegenover 38 procent voor aandelenfondsen en 12 procent voor alle andere categorieën.
‘In onze cijfers zijn gemengde fondsen zelfs goed voor 48 procent marktaandeel’, zegt Van de Gucht. ‘Het grote voordeel van zulke fondsen is dat je als beheerder flexibel kan schuiven en bijvoorbeeld kan inspelen op rentedalingen.’
Grafiek: gemengde fondsen dominant bij Belgische beleggingsfondsen (bron: Fsma)
Bron: Fsma
Staatsbon-effect
De groei van de beleggingsfondsen gecombineerd met de hype rond de eenjarige staatsbon van september 2023 heeft tot een opmerkelijke trendbreuk geleid. Voorheen stond er beduidend meer geld geparkeerd op de gereglementeerde spaarrekeningen, zeg maar het klassieke spaarboekje, dan dat er in fondsen zat.
Maar mede door de massale uitstroom uit de spaarboekjes richting de staatsbon in augustus en september 2023 zijn de rollen nu omgedraaid. De beleggingsfondsen hadden de spaarboekjes rond de jaarwisseling ingehaald en lopen nu verder weg.
Eind juni stond er 277 miljard euro op de spaarboekjes, tegenover dus meer dan 290 miljard euro in fondsen. ‘Dat de fondsen de spaarboekjes overtreffen, kan ik alleen maar toejuichen’, zegt Van de Gucht.
