Het beleggingsfonds Belfius Wealth ontbindt zijn subfonds JP Morgan AM Convictions, onder meer omwille van ‘structureel lage prestaties’ en een ‘gebrek aan interesse bij beleggers’. Belfius stelt de betrokken beleggers voor over te stappen naar een subfonds van Blackrock.
De vijf jaar oude beleggingsvennootschap Belfius Wealth telt drie compartimenten die elk de naam Convictions dragen. Die term verwijst naar de beleggingsleidraden die de bank hanteert voor het portefeuillebeheer. Naast Belfius Convictions - dus van de bank zelf - gaat het om JP Morgan AM Convictions en Blackrock Convictions. De Amerikaanse beleggingsreuzen JP Morgan Asset Management en Blackrock Investment Management zijn, naast Candriam, de externe fondsenpartners van Belfius.
Omdat de verwachtingen niet werden ingelost en de rendementen onder de benchmarks bleven, besluit Belfius nu om het compartiment van JP Morgan helemaal op te doeken. De ontbinding van het compartiment staat geagendeerd op de komende algemene vergadering van 7 mei.
‘De activa in het fonds waren te beperkt en ons gamma evolueert voortdurend. Dergelijke veranderingen maken deel uit van de normale evolutie van het fondsenaanbod’, zegt Belfius aan Investment Officer.
Eind 2024 was JP Morgan AM Convictions goed voor 18,2 miljoen euro aan activa, wat neerkomt op een forse daling met 42 procent tegenover een jaar eerder. Blackrock Convictions steeg daarentegen met 5 procent tot 217,7 miljoen euro. Belfius Convictions klokte af op 44,5 miljoen euro (-11 procent).
‘Rationalisatie’
‘De operatie past binnen het kader van een strategische herziening van het fondsassortiment van Belfius en een rationalisatie van het aanbod aan producten aan beleggers’, zo staat ook te lezen in de officiële aankondiging.
Waarna er een niet mis te verstane beoordeling volgt: ‘Bovendien wordt de levensvatbaarheid op lange termijn van het te liquideren compartiment in gevaar gebracht doordat de activa van het compartiment structureel een lage prestatie / rendabiliteit vertonen sinds de oprichting, wat resulteert in een gebrek aan interesse van beleggers. Het compartiment heeft nooit zijn groeidoelstellingen bereikt in termen van beheerde activa.’
Grafieken: de rendementen van JP Morgan AM Convictions bleven de voorbije drie jaar onder de benchmark, zowel bij de kapitalisatie- als de distributievariant (bron: Belfius)
Blackrock
Het compartiment werd in oktober 2020 gelanceerd als multi-assetfonds, waarbij Belfius hoopte dat de mondiale power van JP Morgan Asset Management als extern beheerder het verschil zou maken. Het hanteert een flexibele beleggingsstrategie voor zowel aandelen als obligaties (zowel staatspapier als bedrijfsobligaties), waarbij ook beleggingen in opkomende markten mogelijk zijn.
Maar het JP Morgan-aanbod heeft vanuit kostenoogpunt dus geen zin meer voor Belfius. Chief investment officer Maud Reinalter mag als vereffenaar de winkel sluiten. De betrokken klanten krijgen gedurende een maand de kans om gratis over te stappen naar Blackrock Convictions, wat uiteraard de positie van Blackrock als een van de bevoorrechte partners van Belfius versterkt.
Uit de rendementscijfers die Belfius publiceerde, blijkt dat Blackrock Convictions de voorbije twee jaar de (licht andere) benchmark niet kon kloppen, maar betere rendementen haalde dan JP Morgan.
Grafiek: de rendementen van Blackrock Convictions (kapitalisatievariant)
