Het totaal en de samenstelling van de wereldwijde marktportefeuille is afgelopen jaar, gemeten in dollars, slechts marginaal veranderd ten opzichte van eind 2014.
De totale waarde van de portefeuille daalde met 1,9 procent tot 100.959 miljard dollar. Het rendement van de portefeuille kwam uit op -2,2 procent.
Dat blijkt uit een update van de ‘Global Multi-Asset Market Portfolio’ van Robeco-strateeg Ronald Doeswijk, Rabo-analist Trevin Lam en de bij de Noorse centrale bank werkzame Laurens Swinkels.
Enkele jaren geleden bracht het trio de ontwikkeling van wereldwijde marktportefeuille in kaart waarvoor ze in 2015 een Graham & Dodd Readers’ Choice Award 2014 kregen. Sindsdien houden zij de portefeuille op veler verzoek elk jaar bij.
De marktportefeuille geldt als dé benchmark voor de passieve belegger. Wie eenmaal de portefeuille exact repliceert, hoeft er vervolgens nooit meer naar om te kijken.
‘Iedere beleggingsportefeuille die qua samenstelling op 31 december 2015 afwijkt van de marktportefeuille is per definitie géén passieve portefeuille’, aldus Lam in een toelichting. Ook moeten de trackers in de beleggingsportefeuille marktgewogen zijn.
In de wereldwijde marktportefeuille zijn afgelopen jaar de gewichten van aandelen, high yield en schuldpapier uit opkomende landen (EMD) afgenomen. Aan de andere kant zijn de gewichten van private equity, vastgoed en investment grade bedrijfsobligaties juist toegenomen.