Beleggingsfondsen zijn 2015 onder een zeer gunstig gesternte begonnen. Managers die zich richten op de sinds kort voor internationale beleggers toegankelijke Chinese A-shares deden het in het eerste kwartaal het best.
Dit blijkt uit gegevens van Morningstar. Fondsnieuws zet de vijf beste en slechtste uit 297 fondscategorieën op een rij.
Kwantitatieve verruiming
Een van de voornaamste ontwikkelingen in de eerste drie maanden van het jaar was uiteraard de start van het opkoopprogramma van de Europese Centrale Bank (ECB). De monetaire autoriteit zal voor meer dan 1.000 miljard euro aan met name staatsobligaties van de markt halen.
Het doel van de ECB om beleggers hiermee te bewegen naar meer risicovolle asset classes op te schuiven, lijkt vruchten af te werpen. Veel volatiele fondscategorieën prijken bovenaan de door Morningstar samengestelde ranglijst.
Enerzijds was al op de kwantitatieve verruiming van de ECB geanticipeerd, uiteraard waren er ook elders ontwikkelingen die koersen een zetje in de rug gaven.
Opening Chinese beurzen
Als beste categorie kwamen fondsen die beleggen in aandelen op het Chinese vasteland uit de bus met een driemaandsrendement van ruim 29 procent. Sinds vorig jaar kunnen internationale beleggers quota verwerven om in aandelen te handelen op beurs van Sjanghai. En dit jaar volgt naar verwachting die van Shenzhen.
Huizen in Hong Kong werden als eerste aangesloten. Andersom werd het Chinese beleggers - mondjesmaat - toegestaan op de beurs van Hong Kong te beleggen.
Op verschillende reizen van handelsdelegaties van westerse landen, volgde de laatste tijd berichten dat fondshuizen uit die landen quota hadden verworven. Meerdere specifiek in deze zogenaamde A-shares gerichte fondsen werden opgericht.
Hoge bèta top
Als tweede categorie komen Russische aandelen naar boven met een plus van bijna 29 procent. Vorig jaar bungelde deze categorie onderaan de ranglijsten. Er werden akkoorden gesloten die vrede moeten brengen in Oekraïne. Hierop trad - technisch - herstel in.
Fondsen die in biotech aandelen staan op drie met een rendement van ruim 26 procent, gevolgd door Italiaanse aandelen en Israëlische smallcaps. Bij Italië kan een directe link worden gevonden met het opkoopprogramma van de ECB, dat een directe positieve impact op de economie van het land heeft.
Biotech en smallcaps zijn beleggingscategorieen bij uitstek met een hoge bèta. Dat wil zeggen dat ze het beter doen dan de markt in een opgaande beweging, maar ook minder bij een neerwaartse.
Griekenland onderaan
Bij de slechtste fondscategorieën bungelt Griekenland weer onderaan. Na eerdere slechte ervaringen, nemen veel beleggers het land niet meer serieus. Een nieuwe regering kwam aan de macht met de belofte de Europese landen die eerder een reddingspakket bijeenbrachten dit nu in een gift te laten omzetten.
Eenmaal in het zadel zetten deze partijen ook het hervormingsprogramma nagenoeg stil dat met de rest van Europa was opgesteld. Ondertussen lijkt het een kwestie van tijd tot de volgende crisis. Beleggers lieten Griekse aandelen vallen.
Hetzelfde deden ze in iets mindere mate met Braziliaanse en Turkse aandelen. Ook in deze landen lijken de politieke risico’s verder toe te nemen. Grondstoffen moesten het ontgelden toen met name China matige groeicijfers presenteerde.
| Fondscategorie | Rendement KW1 % |
|
China Equity - A Shares |
29,34 |
|
Russia Equity |
28,89 |
|
Sector Equity Biotechnology |
26,18 |
|
Italy Equity |
24,40 |
|
Israel Small-Cap Equity |
23,94 |
| … | … |
|
Commodities - Softs |
-2,18 |
| Commodities - Broad Agriculture | -2,36 |
| Turkey Equity | -3,38 |
| Brazil Equity | -5,50 |
| Greece Equity | -5,91 |