Beleggers in het Aegon Euro Fonds en in iets mindere mate in het SNS Wereld Aandelenfonds moeten zich afvragen of er geen beter alternatief is voor hun beleggingen.
Die fondsen blijven zo dicht bij hun benchmark dat een indextracker of een goedkoper ander beleggingsfonds naar alle waarschijnlijkheid een beter rendement biedt.
Dat blijkt uit cijfers van Morningstar, dat op verzoek van Het Financieele Dagblad een steekproef deed onder actief beheerde Nederlandse beleggingsfondsen.
Morningstar berekende van ieder fonds de ‘active share’, oftewel het deel van de portefeuille dat afwijkt van de benchmark. Een maatstaf ontwikkeld door Marijn Cremers (foto).
Aegon
Met name het fonds van Aegon maakt het bont. Slechts 9 procent van de inhoud van het fonds is anders dan de Euro Stoxx 50, de index die de fondsmanager probeert te verslaan. Een belegger betaalt de fondsbeheerder een vergoeding van 2 procent en krijgt daarvoor slechts een verkapte kopie van de index.
Het SNS Wereld Aandelenfonds doet het al ietsje beter, maar vertoont nog steeds forse gelijkenis met de MSCI World-index. Gezien de ruime keuze aan aandelen die deze index biedt, is een active share van 57 procent te laag, zeker voor de beheersvergoeding die boven de 1 procent ligt.
Het SNS Euro Aandelenfonds lijkt prijzig en zou als twijfelgeval kunnen worden aangemerkt. Bij de andere fondsen is de active share hoog genoeg om het verslaan van de benchmark mogelijk te maken. Dat hoeft echter nog niet te betekenen dat deze fondsen goede beleggingen zijn.
Copyright: Het Financieele Dagblad, 1 april 2014.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
Landenfondsen hebben lage active share
AFM: Inactief fonds moet van het schap
Studie: Beleggingsfondsen verslaan AEX niet