Zal de robo-adviseur de adviseur van vlees en bloed volledig vervangen? Nee. Maar door een computer gegenereerd financieel advies zal wel een grote rol van betekenis gaan spelen.
Dat verwacht Jon Stein, oprichter en chief executive van Betterment, de grootste, volledig geautomatiseerde vermogensbeheerder van Amerika.
Op de laatste dag van het Inside ETFs Europe congres zei hij te geloven dat dit pas de begindagen van de robo-adviseur zijn. Dat dit relatief nieuwe fenomeen niet al veel groter is komt volgens hem door een ‘gebrek aan verbeeldingskracht’.
Sinds de oprichting in 2010 is het beheerd vermogen van Betterment, een oud Engels woord met de betekenis ‘make it better’, gegroeid naar meer dan 2,2 miljard dollar, waarbij de groei exponentieel is. De ruim 90.000 klanten zijn daarbij gemiddeld 36 jaar oud, hebben een inkomen van meer dan 100.000 dollar en een belegbaar vermogen van 250.000 dollar.
Concurrentie neemt toe
In de VS komt de belangrijkste concurrentie momenteel van Wealthfront, maar ook gevestigde partijen als Fidelity en online broker Charles Schwab hebben de markt voor robo-advies ontdekt. Stein zegt dit te hebben voorzien. ‘We wisten dat zij hiermee zouden komen. Elk bedrijf zal op dit terrein een internetstrategie moeten ontwikkelen.’
Bedrijven die achterblijven hoeven nog niet te wanhopen. ‘Barnes & Noble bestaat ook nog sinds Amazon online boeken is gaan verkopen.’
De robo-adviseur maakt vermogensbeheer toegankelijk voor de massa. Voor Stein staan snelheid, gebruiksvriendelijkheid en een beter rendement centraal. ‘Geef ons vijf minuten om je financieel volledig gerust te stellen. Dat is ons doel.’
ETFs
De portefeuilles van klanten zijn middels ETFs belegd in aandelen en obligaties. ETFs, omdat veel actieve managers hun benchmark niet verslaan, ‘en dus aantonen niet over een informatievoorsprong te beschikken’.
De asset allocatie is dynamisch. Naarmate het doel dichterbij komt, wordt er meer in obligaties belegt met een kortere looptijd, ‘dus enigszins vergelijkbaar met target-date fondsen’. Klanten kunnen met verschillende potjes beleggen voor verschillende doelen, zo legt hij uit.
Defined contribution
Stein noemt drie trends in de VS die geautomatiseerd advies ondersteunen. Dat zijn de transactiekosten die mede door investeringen van flitshandelaren zijn gedaald tot bijna nul, de gereduceerde kosten voor diversificatie (dankzij ETFs) en de opkomst van de defined contribution-pensioenregeling.
Bij dat laatste moeten werknemers zelf voor hun pensioen zorg dragen. Omdat een adviseur voor veel mensen te duur is, zou de robo-adviseur uitkomst bieden. Door sterk de nadruk te leggen op wat er al gespaard is en of men nog op schema ligt het doel te behalen, moet de klant toch het meer rustgevende defined benefit-gevoel krijgen.