Duurzaam beleggen hoeft niet puur ideologisch te zijn en het rendement niet van ondergeschikt belang.
‘Integendeel’, zegt Bruno Bertocci, beheerder van het UBS Eco Performance fonds in gesprek met Fondsnieuws. ‘De bedrijven die hoog scoren op het gebied van duurzaamheid, hebben vaak een goede reputatie, weten daardoor de beste mensen aan te trekken, komen met innovatieve producten of diensten en zijn het meest winstgevend.’
Sustainability 2.0
Bertocci predikt een moderne benadering van duurzaam beleggen, ofwel ‘Sustainability 2.0’. Het uitgangspunt daarbij is dat maatschappelijke en economische belangen hand in hand gaan.
Voor de selectie van aandelen binnen deze strategie heeft UBS een waarderingsmodel ontwikkeld, waarbij honderd analisten wereldwijd op dezelfde fundamentele wijze aandelen waarderen.
Daarnaast worden alle relevante aandelen gerangschikt op basis van hun kritieke prestatie-indicatoren (kpi’s) om te bepalen of een organisatie op koers ligt. Afhankelijk van de sector worden ook verschillende duurzame kpi’s gebruikt.
De aandelen die op terreinen goed scoren komen in aanmerking om in de portefeuille opgenomen te worden. Daarnaast worden de bij duurzame beleggingen gebruikelijke uitsluitingscriteria gebruikt.
Oplossingen
‘Voor onze beleggers kijken wij vooral naar bedrijven die oplossingen bieden voor een duurzamere wereld. Tegelijkertijd moeten het producten of diensten zijn waaraan echt behoefte bestaat’, zegt hij.
Aan deze criteria voldoet bijvoorbeeld het Amerikaanse biotechbedrijf Alnylam Pharmaceuticals dat werkt aan een middel op basis van gentherapie waarbij een te hoog cholesterolgehalte door het lichaam zelf wordt verholpen in plaats van door medicijnen met vervelende bijwerkingen.
Alternatieve energie
In de alternatieve energiesector, waarmee duurzaam beleggen vaak wordt geassocieerd, belegt het fonds (nog) niet, omdat deze industrie nog te veel in ontwikkeling is en te afhankelijk van subsidies.
‘Vergelijk het met de opkomst van de automobielindustrie of van de radio. Daar had je in de beginfase ook de keuze uit enorm veel producenten. Het is extreem moeilijk om in deze fase al de winnaars eruit te pikken.’
Revolutie
Voor duurzaam beleggen 2.0 bestaat volgens Bertocci een groeiende belangstelling vanuit alle hoeken van de wereld. ‘Zoals van pensioenfondsen in de VS en Europa, maar ook van particuliere beleggers tot de zogeheten high-net-worthklanten. De revolutie die duurzaam beleggen heet is zich al aan het voltrekken.’
Het fonds belegt wereldwijd in aandelen. In plaats van ‘Eco Performance’ zou het woord ‘Sustainable‘ het beleggingsdoel van het in 1997 gelanceerde fonds wellicht beter dekken, erkent ook Bertocci. Mogelijk dat de naam van het fonds dan ook binnenkort gewijzigd wordt.
Weerbaar
Behalve dat met duurzaam beleggen goede rendementen te behalen zijn, zijn deze bedrijven en hun beurskoersen ook beter bestand tegen een crisis, stelt hij. ‘Het maakt je niet immuun tegen een crash, maar waarschijnlijk wel weerbaarder, omdat het over het algemeen de beter gemanagede bedrijven zijn.’
Het fonds, dat uit een universe van 7000 zo’n 70 aandelen selecteert, heeft tot eind september dit jaar een rendement geboekt van 19,61 procent, tegen 15,87 procent voor de benchmark, de MSCI World Index. Zowel op 1, 3 als 5 jaarsbasis staat dit fonds in het eerste kwartiel.