Quintet, moederbedrijf van InsingerGilissen, gaat klanten in vermogensbeheer toegang bieden tot private markten via Eltif’s. De private bank heeft samen met Blackrock een aanbod gecreëerd.
Dat blijkt uit een woensdagochtend gestuurd persbericht van Quintet en een toelichting daarop van Head of Investments & Clients Solutions Iris van de Looij van InsingerGilissen.
Nederlandse private banken bieden al langer de mogelijkheid aan hun klanten om te beleggen in private markten, maar vooralsnog was dit een apart product buiten de “normale” portefeuille. Bij Quintet wordt het nu geïntegreerd in de portefeuilles van beheerklanten die dat willen, wiens vermogen een ‘bepaalde omvang’ heeft en die beschikken over de juiste kennis en ervaring.
‘Wij lopen voorop’, schrijft Quintet in het persbericht over de integratie die het heeft ontwikkeld met Blackrock. De private bank en asset managers hebben een strategisch samenwerkingsakkoord sinds 2023. Van de Looij: ‘Dat is het voordeel van die samenwerking, Blackrock kan innovatieve oplossingen toevoegen aan de producten die we al hebben. Nog vóór het moment dat de Eltif 2.0 regelgeving vorig jaar van kracht werd, was Blackrock al begonnen met nadenken over de plek die Eltif’s kunnen hebben in de portefeuilles van onze klanten. Vorig jaar zijn we samen verder gaan praten.’
Blackrock
Hoewel Blackrock zelf verschillende Eltif’s aanbiedt, benadrukt Van de Looij dat de adviesafdeling van Blackrock losstaat van Blackrock als assetmanager. ‘De adviseurs van Blackrock hebben met hun fantastische tooling de optimale verdeling per risicoprofiel berekend van een portefeuille met private markten erin.’
Daarna volgde de instrument-selectie, waarbij Quintet haar normale selectieproces vervolgde, met het eigen due diligence team. Uit dat proces selecteerde de bank enkele Eltif-mixfondsen die beleggen in verschillende onderdelen van private markten: private equity, private debt en real assets - direct vastgoed en infrastructuur. Een ervan is van Blackrock, een andere van Amundi.
Het doel van Quintet is om nog meer Eltif’s toe te voegen aan dat mandje met private producten, om de spreiding zo optimaal mogelijk te maken. Daarbij worden de Eltif’s gemonitord zoals de andere fondsen binnen vermogensbeheer. Van de Looij: ‘Doen ze wat ze beloven, zijn we tevreden of moeten we een keer wisselen van Eltif?’
In aanmerking komen
Klanten die in de gekozen fondsen willen beleggen, moeten een belegbaar vermogen van minimaal 5 miljoen euro hebben en het risicoprofiel Gebalanceerd, Dynamisch of hoger. Welk percentage per geïnteresseerde klant wordt gealloceerd, verschilt per risicoprofiel. De allocatie gaat daarbij ten laste van het aandelengedeelte, omdat het risico vergelijkbaar is. ‘Maar het beoogd rendement is hoger’, voegt Van de Looij toe.
Eltif’s bieden meer uitstapmomenten dan traditionele private fondsen, maar openen de uitgang alsnog slechts eens per maand of kwartaal. Van de Looij: ‘Ons advies richting de klant is om vijf tot zeven jaar belegd te zijn. Dat wil je specifiek per klant kunnen afhechten: begrijpen klanten waar ze in beleggen, is hun horizon lang genoeg en hun vermogen groot genoeg? Het is vooral geschikt voor mensen die altijd al dachten dat beleggen in private markten iets voor hen was. We merken dat het ondernemers aanspreekt. Let wel: wij moeten kennis en ervaring opdoen, de klant ook. Het blijft natuurlijk een risicovolle belegging, vanwege de verminderde liquiditeit.’
Eltif 2.0
De Eltif 2.0 is een vervolg op de door de EU in 2015 bedachte Eltif 1.0, bedoeld om beleggen in infrastructuur of niet-beursgenoteerde bedrijven aantrekkelijker te maken voor particuliere beleggers. Het instrument sloeg initieel niet aan, vanwege de hoge instapdrempel van 10.000 euro, de vereiste closed-endstructuur en de beperking dat vrijwel alleen in Europa belegd mocht worden. De in 2024 vernieuwde regelgeving zorgde voor een versoepeling en heeft de liquiditeit vergroot.
Vanuit de productaanbieders werd die versoepeling omarmd: vorig jaar kwamen producenten met méér nieuwe Eltif’s dan in de drie jaren daarvoor opgeteld, schreef Morningstar begin dit jaar. Toch leken banken vooralsnog huiverig met het op het schap leggen van het instrument, vooral vanwege het nog altijd semi-liquide karakter ervan. Immers: allemaal tegelijk door de uitgang kan nog steeds niet.
De Eltif’s die InsingerGilissen op het schap legt voor beheerklanten, houden 20 procent van hun vermogen liquide om uitstappen mogelijk te maken. Van de Looij: ‘Daar staat tegenover dat het gaat om evergreenfondsen, dus met een oneindige looptijd. En 80 procent van het fondsvermogen is wél direct belegd. Dus anders dan bij traditionele private fondsen, maak je rendement vanaf de dag dat je instapt.’
Voorhoede
Beheerklanten die Eltif’s toevoegen aan hun portefeuille hoeven geen hogere beheerfee te betalen. ‘Voor zover wij weten, lopen wij flink in de voorhoede hiermee’, zegt Van de Looij. ‘De regelgeving bestaat nog niet zo lang. Ik verwacht de komende jaren veel groei van het aantal Eltif-fondsen, de assets erin en de hoeveelheid retailklanten die erin belegt. Dit is echt innovatie, we zijn van actief alloceren tussen actief en passief aan het gaan naar actief spreiden tussen liquide en illiquide.’
ING liet eerder dit jaar tegenover Investment Officer weten dat het in het laatste kwartaal van 2025 met één of meerdere Eltif’s wil komen. Rabobank ‘bekijkt’ de optie.