De onrust in Egypte en de mogelijke fall out naar andere landen in de regio, speelt het iShares Emerging Markets Fund parten: het fonds zag afgelopen vrijdag de omvang van het fonds met 1,7 miljard dollar dalen.
Vrijdag trokken beleggers bijna 1 miljard dollar aan vermogen uit het fonds terug.
Eind vorige week bedroeg het beheerd vermogen 41,3 miljard dollar. Op 18 januari was dat nog 46,36 miljard dollar - de dag dat het fonds qua beheerd vermogen gepasseerd werd door Vanguard MSCI Emerging Markets EFT.
De ETF van Vanguard sloot de vrijdag af met een vermogen van 44,7 miljard dollar. De uitstroom bedroeg die dag 9,2 miljoen dollar. De dag voordat de onrust in Egypte uitbrak, op 27 januari, was het fonds nog 45,56 miljard dollar groot.
Ook speelt mee dat deze indexproducten intensief door professionale partijen worden gebruikt voor exposure naar opkomende landen. Veel professionals vinden de waardering van aandelen uit deze regio’s nu echter te hoog geprijsd en stappen uit.
Speculatie tegen iShares Fund
Afgelopen maandag werden op de iShares Emerging Markets Fund 312.000 putopties gekocht, tegen 54.000 callopties. Marktpartijen zeggen dat de putopties een bescherming zouden kunnen zijn van aandelenposities of dat er gespeculeerd wordt op een daling.
In de VS is er momenteel veel belangstelling voor de concurrentie tussen de iShares Emerging Markets Fund en de Vanguard MSCI Emerging Markets ETF.
Het fonds van iShares is qua beheerd vermogen gegroeid van 10,3 miljard dollar in 2005 tot meer dan 47 miljard dollar in 2010. De Vanguard ETF groeit thans met 140 procent per jaar, tegen 36 procent voor iShares.
Het ETF-product van Vanguard heeft een Total Expense Ratio van 0,27 procent, tegen 0,69 procent voor het fonds van iShares.
Kostenverschil
Vooral het kostenverschil verklaart volgens media in de VS het feit dat Vanguard nu het grootste passieve product voor de emerging markets is.
iShares verdient volgens IndexUniverse.com aan het emerging markets fonds meer dan 300 miljoen dollar per jaar, tegen 120 miljoen voor Vanguard.
Meer achtergronden op Fondsnieuws:
De favoriete ETF’s van de professionals