BlackRock maakt steeds meer gebruik van zijn technologiesysteem Aladdin voor nieuwe commerciële toepassingen, zoals doelbeleggen voor eindklanten. Frederik Meheus licht opzet en doel van de proposities toe.
Niet alleen het meeste vermogen heeft BlackRock wereldwijd onder beheer, maar het beheert ook het meest gebruikte technologiesysteem voor institutionele beleggers. Zelfs concurrenten als Deutsche Asset Management, NN Investment Partners en Schroders maken er inmiddels gebruik van.
Het systeem luistert naar de naam Aladdin, de held uit het sprookje van Duizend-en-een-nacht, maar officieel staat de naam voor het veel minder aansprekende acroniem: Asset, Liability and Debt and Derivates Investment Network.
Ruggengraat van vermogensbeheer
Van het in 1988 gelanceerde platform - ooit bedoeld als een interne tool voor risicomanagement - maken inmiddels meer dan 85 asset managers en institutionele beleggers gebruik met meer dan 20.000 miljard dollar aan beheerd vermogen. Op het platform vinden dagelijks 250.000 transacties plaats.
Aladdin is op weg de ruggengraat te worden van het wereldwijde vermogensbeheer, niet alleen voor de institutionele markt, maar daarop geïnspireerde technologie is nu ook beschikbaar voor wealth managers, private banks, brokers en andere tussenpersonen ten behoeve van hun eindklanten.
Verantwoordelijk voor de wereldwijde verkoop buiten de VS van deze technologie aan partijen die de particuliere klant bedienen, is sinds anderhalf jaar de Belg Frederik Meheus (foto). Hij was tot enkele jaren geleden actief vanuit de Nederlandse vestiging, maar opereert nu vanuit Londen.
Pensioenproblematiek
De toepassing van de onderliggende kennis en technologie van Aladdin voor de wholesalemarkt is vooral opportuun nu de pensioenproblematiek manifest wordt. Dat heeft te maken met een combinatie van vergrijzing, langer-levenrisico’s, lage opbrengsten van zogenoemde risicovrije assets als obligaties en pensioenvoorzieningen die in veel gevallen onvoldoende op orde zijn. Kortom, er wordt meer gevraagd van de individuele verantwoordelijkheid van burgers.
‘In dat kader is het belangrijk dat ook eindklanten de langeretermijndoelen en –gevolgen van pensionering goed in het vizier hebben’, zegt Meheus. ‘Een inkomstenstroom hebben na pensionering is niet alleen een uitdaging voor vrijwel alle pensioenbeleggers, maar ook voor de individuele klant. Op basis van onze technologie kunnen we die uitdaging van klant tot klant inzichtelijk maken en oplossingen voorleggen.’
Daarvoor kent BlackRock onder meer het platform iRetire, waarin een wealth manager of een bank digitaal visualiseert welke inkomstenstroom na pensionering resulteert uit een bedrag aan activa op bij voorbeeld 50-jarige leeftijd.
‘Hoe leg je iemand uit wat hem niet boeit’
Volgens Meheus is de grote uitdaging bij deze dienstverlening geweest ‘hoe je iets uitlegt aan iemand die er veelal geen interesse in heeft, of (te) weinig kennis’. Bij het gebruik van Aladdin voor de institutionele klanten speelde dat nauwelijks, want ‘deze klanten begrepen de complexiteit wel’, maar nu is het nodig om op basis van variabelen toekomstige scenario’s te laten zien. ‘In dat verband is visualisering zeer belangrijk’, zegt Meheus.
Op basis van deze variabelen, zoals leeftijd bij pensionering, spaarvermogen, (pensioen)inkomen en ‘wat heb je en wat wil je’ kan uit het systeem naar voren komen dat je een bepaalde inkomenskloof hebt. ‘Dat kan betekenen dat je langer moet werken, meer moet sparen dan je nu doet, je meer beleggingsrisico moet nemen of dat je je verwachtingen bijstelt’, vertelt Meheus.
Volgens hem is een regelmatige check-up nodig om te weten of men nog op koers ligt. ‘Daarbij is ook belangrijk helder te hebben hoe je het neerwaartse risico pareert. Daarvoor moet je onder meer de mentaliteit van de klant kunnen inschatten. Wat voor individu is hij? Welke weg naar het doel is het beste voor hem?’
De-accumulatiestrategie
Bij het behalen van langeretermijndoelen moet de klant niet alleen een accumulatie, maar ook een de-accumulatiestrategie paraat hebben. ‘Om de houdbaarheid van het uitgavenpatroon van een gepensioneerde zeker te stellen, kan het zinvol zijn ook na pensionering deels door te beleggen in aandelen’, zegt Meheus.
In dat kader vindt BlackRock dat het risicoprofiel ook dynamischer zou kunnen worden ingeschat door toezichthouders. Zijn obligaties met de huidige lage rentestand nog wel de juiste risicovrije assets voor een solide pensioenvermogen?
‘Toezichthouders’, zegt Meheus, ‘kijken vaak in de achteruitkijkspiegel. Maar ze zouden juist wat meer vooruit kunnen kijken.’
Tot slot probeert BlackRock de banken en andere distributeurs ook te helpen bij het implementeren van roboadvies, waarmee eindklanten zelf hun financiële situatie kunnen analyseren, veelal als voorbereiding op en follow-up van persoonlijk advies.
Hiervoor is recentelijk Future Advisor overgenomen, waar je al je rekeningen kunt invullen om een complete doorlichting van je vermogen te krijgen. ‘Doel ervan is om tot een holistisch advies te komen, vertelt Meheus. Future Advisor is nu nog op de Verenigde Staten gefocust. ‘Maar we werken ook aan een strategie voor Europa.’
KADER:
BlackRock wil dat technologie – dat onder meer Aladdin, iRetire en Future Advisor omvat – de komende jaren een grotere bijdrage gaat geven aan de omzet. Op dit moment is dat 7 procent, maar topman Larry Fink heeft gezegd dat dit naar ongeveer 30 procent zou kunnen groeien in vijf jaar. Aanleiding voor deze aspiratie is dat de marges in de assetmanagementindustrie onder druk staan door een combinatie van toenemende concurrentie en wet- en regelgeving.
De marges zouden volgens consultant Casey Quirk zijn gedaald van gemiddeld 34 procent in 2014 naar 32 procent in 2015. Volgens Fink is technologie in een markt met krimpende marges essentieel. ‘Het is essentiëler dan ooit tevoren. We zijn ervan overtuigd dat technologie onze industrie kan transformeren’, zei hij recent in een call met analisten.