Dennis Stattman is met ingang van deze maand teruggetreden als beheerder van het BlackRock Global Allocation Fund, dat meer dan 18,5 miljard dollar onder beheer heeft. Zijn pensioenering komt op een moment dat zijn co-managers zich zorgen maken over de ‘vreemde stilte op de markt’.
Stattman is één van de langst diende fondsmanagers van BlackRock. Hij was verantwoordelijk voor het beheer van tientallen miljarden. Fondsnieuws had in 2009 een gesprek met hem in Utrecht.
Het BlackRock Global Allocation Fund beheerde hij samen met een stabiel team, maar inmiddels zijn de meesten ervan weg. In januari werd Romualdo Rodan van het fonds gehaald waar hij verantwoordelijk was voor de strategie. Het team bestaat nu uit Dan Chamby, David Clayton, Russ Koesterich en Kent Hogshire. Chamby is van het oude, stabiele team de enige die nog aan boord blijft.
Statmann was oorspronkelijk werkzaam als portfolio manager bij Merrill Lynch Investment Managers, dat in 2006 fuseerde met BlackRock. Daarvoor was hij hoofd research bij Meridian Management Company.
Het vertrek van Stattman werd in juni in een intern memo bekend gemaakt door president Rob Kapito en wereldwijd hoofd multi-asset strategies Rich Kushel. Er stond in het bericht dat de overdracht al jaren in voorbereiding was, waarbij men overging naar een teamaanpak.
Stattman bleef in de twaalf maanden tot medio 2017 met een rendement van 11,7 procent wel boven het managersgemiddelde, dat Citywire in beeld brengt, maar alleen in 2009 kreeg hij van het fondsenplatform de begeerde AAA-rating. In dat jaar had hij meer dan 65 miljard dollar onder beheer.
Russ Koesterich, die strateeg is van BlackRock en verantwoordelijk is voor portfpolioconstructies, schreef recentelijk dat hij de markten ‘onnatuurlijk kalm’ vindt, ondanks de politieke onzekerheid. Vooral de geringe volatiliteit vond hij zorgwekkend.
Het BlackRock Global Allocation Fund A2 Euro Hedged behaalde year to date een rendement van 7,70 procent (1 juli), terwijl het rendement over drie jaar 2,48 procent was. De Amerikaanse variant doet het year to date slecht(er), maar was op driejaarsbasis goed voor 8 procent. Dit onderscheid wordt vooral veroorzaakt door de dollar, die tot najaar 2016 sterk stond tegenover de euro, maar sinds dit jaar in een glijvlucht is beland.
Zie de vergelijking tussen de euro- en de dollarvariant van het fonds