De actief beheerde aandelenfondsen van BlackRock gaan gebukt onder een stevige uitstroom. In de eerste negen maanden haalden beleggers uit deze fondsen 18 miljard dollar weg. In de drie voorgaande jaren bedroeg de uitstroom respectievelijk 15, 18 en 19 miljard dollar.
Dat schrijft de Financial Times. Volgens de Britse zakenkrant is de uitstroom met name het gevolg van zwakke performance en managerswisselingen binnen de aandelenteams.
De krant citeert Dan Culleton, analist van Morningstar. Hij stelt dat veel actief beheerde fondsen van BlackRock slechter presteren dan andere fondshuizen en dan de benchmark. Morningstar stelt dat de actieve fondsen van het Amerikaanse huis tot medio oktober op een gemiddeld negatief rendement staan van 5,2 procent.
Ook uit eigen gegevens van BlackRock komen de zwakke prestaties naar voren: 58 procent van de aandelenfondsen blijft op twaalfmaandsbasis bij de benchmark achter, wat volgens Lipper ondermeer komt door managers die vertrokken zijn.
JPMorgan Asset Management
De uitstroom bij BlackRock komt volgens de Financial Times op een moment dat bij andere asset managers juist sprake is van instroom. Dat geldt bij voorbeeld voor JPMorgan Asset Management, dat dit jaar volgens Morningstar 16 miljard dollar zag instromen in zijn Europese aandelenfondsen. Andere Amerikaanse partijen als T. Rowe Price en Legg Mason boekten meer dan 3 miljard dollar instroom.
Naast de specifieke problemen bij BlackRock is er sprake van een bredere trend, namelijk dat veel beleggers uit actief beheerde fondsen stappen in passieve oplossingen, zoals ETFs en indexfondsen. De reden is dat in den breedte voor veel actieve huizen en managers geldt dat zij de benchmark over een langere periode niet weten te verslaan.
Succes van iShares
Het onderdeel iShares, dat passieve producten en oplossingen aanbiedt, is wereldmarktleider en profiteert daarentegen van een aanhoudende instroom. Veel banken en pensioenfondsen - ook in Nederland - wijzen erop dat zij liever naast ETFs van iShares niet aanvullende actieve producten van BlackRock willen, omdat zij anders een te grote exposure naar het Amerikaanse huis zouden hebben.