BNP Paribas Investment Partners is in haar aandelenallocatie naar een overwogen positie in China gegaan nu de economische groei er lijkt te stabiliseren.
Hoofdeconoom Joost van Leenders schrijft in een strategie-update dat de recente groeicijfers van ‘s werelds tweede economie bevestigen dat het ergste achter de rug is.
Het bbp van China steeg in het tweede kwartaal met 7,5 procent. ‘Dat komt overeen met het streefdoel en is een tandje sneller dan in het eerste kwartaal’, zo merkt hij op.
Toch maken veel beleggers zich zorgen over China. Dit hangt vooral samen met het voornemen van de autoriteiten om de financiële sector evenwichtiger te maken en de economie minder afhankelijk van investeringen, in het bijzonder in vastgoed. De groei zou daardoor kunnen vertragen.
Overdreven negatief
Maar Van Leenders vindt het negatieve sentiment onder beleggers ten aanzien van China overtrokken: de aandelenwaarderingen zijn relatief laag en er is ruimte voor winstgroei.
Als meer beleggers weer gaan geloven in China (nu speculeren veel beleggers nog op koersdalingen), dan is er volgens de econoom veel upside voor Chinese aandelen. Daarom is de positie van Groot-China (het Chinese vasteland, Hongkong en Taiwan) nu overwogen ten opzichte van de opkomende markten wereldwijd.
De neutrale positie ten aanzien van aandelen in het algemeen evenals de overweging van de eurozone ten opzichte van het Verenigd Koninkrijk blijft gehandhaafd.