Opnieuw verdwijnt er een actief beheerd Nederlands beleggingsfonds. BNP Paribas Asset Management gaat het Netherlands Fund halverwege april veranderen in een passief fonds dat een duurzame index volgt.
Dat blijkt uit een publicatie van de vermogensbeheerder.
Met het actief beheerde Netherlands Fund probeerde BNP enkel Nederlandse aandelen te kiezen die een beter rendement scoren dan het gemiddelde rendement van een benchmark, bijvoorbeeld de AEX-index.
Nu wordt het fonds omgebouwd tot een passief fonds dat vanaf 11 april luistert naar de naam BNP ESG Netherlands Index Fund. Het is een kopie van een index die wordt aangeboden door MSCI. Daarin zitten nagenoeg alle in Nederland genoteerde aandelen. Ze worden gewogen op basis van duurzaamheidscriteria. Bedrijven die daar goed op scoren, krijgen een zwaardere weging dan niet-duurzame bedrijven.
De vermogensbeheerder kiest volgens een schriftelijke aankondiging voor de verandering van actief naar passief vanwege ‘de toenemende vraag naar passieve fondsen die efficiënt zijn vanuit het het oogpunt van kosten en belastingen, en die beleggen in aandelen van bedrijven die het milieu, het maatschappelijk belang en goed bestuur hoog in het vaandel hebben’.
Door de verandering verdwijnen twee banen, meldt een woordvoerder. Fondsmanager Holger Weeda en een collega moeten vertrekken. Voor een derde werknemer is een andere functie gevonden binnen het bedrijf.
Passief
Actief beheerde Nederlandse fondsen hebben het al langer lastig. Er zijn relatief weinig Nederlandse aandelen, waardoor de samenstelling van zulke fondsen vaak nauwelijks afwijkt van de index die ze proberen te verslaan. Zo wordt het eveneens lastiger een beter rendement te boeken dan de markt. Bij fondsen die in samenstelling sterk afwijken van indices, zijn de risico’s vaak groter.
Bovendien steken beleggers steeds meer geld in passieve producten als indextrackers en exchange traded funds (ETF’s). Die zijn vaak goedkoper voor beleggers dan actief beheerde fondsen. Ook het nieuwe fonds van BNP zal goedkoper worden. De beheervergoeding daalt van 0,75 naar 0,25 procent.
Kaalslag
Met de teloorgang van het Netherlands Fund blijven er bar weinig oer-Hollandse aandelenfondsen over. Uit een onderzoek van S&P Global Ratings bleek eerder deze maand dat er nog slechts acht actieve fondsen waren die zich puur en alleen richten op Nederlandse aandelen. Dat zijn er nu dus zeven. In 2014 waren het er nog 33 stuks.
Uit hetzelfde onderzoek bleek eerder dat actief beheerde fondsen al langer moeite hebben om een beter rendement te boeken dan de markt. Wel zette het S&P de rendementen van actieve fondsen af tegen zijn eigen benchmarks, terwijl veel actieve fondsen hun rendement afzetten tegen de AEX of de MSCI Netherlands index.
Copyright: Het Financieele Dagblad, 27 maart 2018